Bitcoin 礦工從手續費中獲得的收入佔比跌至十年新低，低於0.7%

Bitcoin（BTC）交易手續費目前僅佔礦工收益的0.69%，隨著主要業者轉向人工智能（AI）。

重點摘要：

• 數據顯示，Bitcoin礦工目前對區塊補貼的依賴程度達到過去十年以來的新高。
• 自2025年10月以來，Bitcoin算力下跌了33%。
• 分析師警告，礦工轉向AI可能會影響網絡運作。

Bitcoin礦工手續費收益占比回到2016年水準

來自鏈上分析平台Glassnode的數據顯示，手續費佔礦工收益的比例在跌至僅0.52%後，仍維持在近十年低點。

隨著Bitcoin價格下跌與電力成本上升，礦工面臨持續壓力，利潤被壓縮，規模較小的業者被迫退出市場。Glassnode聯合創辦人Rafael Schultze-Kraft指出，手續費在過去近一年裡一直佔礦工總收益不到1%。

當交易手續費收入減少時，礦工對固定的區塊補貼依賴越來越大——目前每挖出一個區塊可獲得3.125 BTC的新發行獎勵。自2025年10月歷史新高以來，Bitcoin價格下跌近50%，導致區塊補貼的美元價值下降，進一步壓縮了礦工的利潤空間。

根據鏈上數據資源Checkonchain的最新數據，截至週二，生產一枚Bitcoin的平均成本估計為78,254美元，比現貨價格高出近23%。

Bitcoin網絡的算力（即保障網絡運行的計算能力）也反映出礦業正處在變動期。Checkonchain顯示，算力自2025年10月高點1.3 ZH/s（zettahash每秒）下降至861 EH/s（exahash每秒），跌幅達33%。 

分析師：AI轉型是「令人擔憂的發展」

據Cointelegraph報導，Bitcoin礦商CleanSpark近期已重新聚焦於AI，轉型經營數據中心，原因是未達到利潤目標。另一家礦商Keel Infrastructure則在第二季收入下滑50%後，關閉了其美國所有礦場運營。

「這一局勢在Bitcoin表現遜於AI相關資產、對運算需求變化的速度加快的情況下愈加明顯，」Clemente補充表示。

對沖基金暨AI平台Capriole Investments創辦人Charles Edwards則直接將算力下滑與上市礦工轉向AI的趨勢聯繫起來。