比特幣反彈受阻，買家觀望且槓桿風險累積

比特幣的復甦面臨一大阻力：儘管槓桿交易者已經布局看漲，但買盤力量尚未大規模回歸。

鏈上數據公司 Glassnode 指出，賣壓動能正在減弱，但新增需求依然有限。「賣方漸感疲態，但買方仍舊缺席，」該公司強調，槓桿交易者已經押注反彈，但目前市場數據尚未支持這一走勢。

比特幣目前在兩個重要鏈上成本基礎水位間震盪。Glassnode 發布的《The Week On-Chain》報告指出，短期持有人成本基礎約為 68,700 美元，而中位實現價格則約為 63,000 美元。

現貨交易量已跌至自 2019 年以來最低，顯示市場參與度異常低迷。

ETF 資金流已稍微轉為正面，對比特幣形成部分支撐。不過，整體機構需求依然低迷。

比特幣還在持續流入交易所，儘管速度已有所放緩。如果持有人決定拋售，其流入交易所的比特幣可能成為潛在的賣壓來源。

衍生品交易者態度比現貨市場顯得更加樂觀。自 3 月以來，Hyperliquid 上的大額倉位一直為淨多頭，且期貨未平倉合約大幅上升。

如果比特幣跌破槓桿交易者關注的關鍵水平，他們可能面臨風險。更深度的下跌可能導致部分交易者被迫平倉，進一步加大賣壓。

Glassnode 將主要下方支撐位設於約 58,500 美元。比特幣需要重新站上約 68,700 美元，才能反映出需求有更明顯的改善。

數據整體仍呈現分化局面。雖然拋售已經放緩，但買盤仍不足以支撐強勢反彈。

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