歐元：對美元呈震盪區間交易展望——Rabobank

Rabobank高級外匯策略師Jane Foley就美聯儲升息預期轉變及與油價相關的避險資金流入美元下，探討了EUR/USD的走勢。Foley預計EUR/USD將呈區間震盪，並持有溫和的中期上行偏好，同時強調歐元區作為能源進口方的脆弱性。Rabobank最新預測顯示，一個月後EUR/USD約在1.15，三至六個月則在1.15至1.16之間波動。

區間震盪，略偏上行

「雖然自一月底至春季，油價與DXY美元指數大致同向波動，但這一情況在六月似乎出現了分化。我們認為，這很可能與春末市場對美聯儲升息預期的炒作升溫有關，期間升息預期成為美元的主要支撐來源，取代了避險需求。近期美國經濟數據發布後，升息預期受到了打擊。」

「儘管7月美國CPI通脹數據符合預期，市場仍略微下調了對美聯儲升息的預期。相應地，美元DXY指數在消息發佈後小幅走弱，隨後又回升至8月平淡區間的高端。上週美國就業數據弱於預期，也成為投資人解讀昨日美國CPI通脹數據的參考，因為勞動市場疲軟將降低二次通脹壓力的風險。」

「如果美聯儲升息預期繼續被下調，與RaboResearch的觀點一致，美元將面臨下行壓力。但霍爾木茲海峽重啟的不確定性仍對美元構成支撐。伊朗戰爭初期，市場曾普遍做空美元。」

「相對而言，在這種情況下，我們預計市場將對重新建立歐元多頭持謹慎態度。這一觀點基於歐元區作為能源進口方，在增長和通脹方面更易受逆風影響。因此，儘管我們認為美聯儲升息預期下調可能帶來美元下行空間，但預計避險需求將抑制其跌幅，直到霍爾木茲海峽情勢更加明朗。綜合來看，預計今年餘下時間EUR/USD將以震盪行情為主。」

「我們仍然看好未來幾個月EUR/USD以區間震盪為主，並維持中期溫和上行偏向。我們將1個月預測從EUR/USD 1.14上調至1.15，預計在3至6個月內，1.15-1.16區間將是主流。」