歐洲央行：通脹讓三次加息仍有可能——Nordea

Nordea 的 Ole Håkon Eek-Nielsen 和 Jan von Gerich 預期歐洲中央銀行（ECB）將額外升息三次，每次 25 個基點，將存款利率提升至 3%。他們看到先前能源價格上升、供應鏈緊張、歐元區增長穩健以及低失業率，逐步加劇通脹壓力。作者指出，利率路徑存在廣泛風險，主要受中東局勢和能源市場動盪所驅動。

ECB 或將延長升息週期

「ECB 在七月會議上的訊息依然符合未來將繼續升息的預期。」

「我們仍然預計將再升息三次，每次 25 個基點，存款利率將升至 3%，但上月已將升息路徑從連續調整為季節性調整。」

「我們最新的基準預測是在 9 月、12 月以及 2027 年 3 月各升息 25 個基點。」

「若中東實現迅速且持久的和平，ECB 進一步升息的壓力可能減少；相反，若局勢明顯升級並且能源市場動盪持久，則可能加快甚至增加升息次數。」

「即使 ECB 升息步伐放緩，我們仍認為特別是長期債券收益率有上升空間，受到債券供應充足、Eurosystem 減持債券及較高通脹風險溢價的支持。」