黃金：隨著市場對美聯儲加息預期減弱，黃金看漲——Commerzbank

Commerzbank 的 Carsten Fritsch 指出，隨著市場降低對美聯儲進一步升息的預期，黃金價格攀升至自六月初以來的最高點。他強調，聯邦基金期貨的隱含緊縮程度減少，九月升息的概率降低，以及 ETF 再度流入，並認為即便黃金在短期內略有回落，仍具備進一步上行空間。

美聯儲預期降低支撐黃金價格

「昨日黃金價格一度上升至每盎司 4,450 美元，創六月初以來最高。自本月初以來，黃金價格已上漲了最多 10%。這主要是受到對美聯儲升息過度預期逐步修正的推動。」

「七月底時，聯邦基金期貨仍預期年底利率為 4%。目前該數字為 3.86%。這意味著市場已將先前預期的 14 個基點升息排除。」

「我們預計美聯儲不會升息，因此黃金價格仍具備進一步上行空間。從昨日價格降至每盎司 4,320 美元可以看出這一趨勢並非直線上漲。另一項利好因素，是 ETF 投資人再度表現出買入黃金的興趣。」

「根據 Bloomberg 數據，這些投資人過去六個交易日都在買入黃金，這也是自四月以來 ETF 連續流入時間最長的記錄。總流入量接近 21 噸。」