泰國：中東衝擊考驗經濟成長—DBS

DBS Group Research 經濟學家 Chua Han Teng 評析泰國最新的宏觀數據，指出實際國內生產總值（GDP）增長於2026年第二季同比放緩至1.9%，低於第一季的2.8%，使2026年上半年增長達到2.4%。他將2026年GDP增長預測上調至2.1%，理由是中東衝擊較預期輕微、政策支持、貨物出口強勁以及私人投資韌性良好，並預期泰國央行（BoT）將把政策利率維持在1.00%。

增長、消費及政策展望

「GDP增速由第一季同比2.8%強勁增長放緩至第二季同比1.9%，帶動2026年上半年增長達到同比2.4%。我們將2026年增長預測上調至2.1%，主要受中東衝擊較預期輕微及政策支持影響。」

「2026年第二季的整體經濟疲弱，主要受到私人和政府消費增長放緩所致，儘管投資擴張強勁。私人消費增長降至自2021年底以來最低水平，但有望受到自2026年6月起推出的政府刺激措施支撐。」

「2026年7月旅客人數回升，但持續推進至年底旺季將是支持復甦的關鍵。貨物出口保持良好態勢，在全球人工智能浪潮帶動下，為2026年經濟提供強力支撐，而投資周期於第二季維持上升趨勢，增長動力接近自2015年第一季以來的高點。」

「我們認為泰國央行（BoT）短期內無需急於調整政策。BoT 旨在支持低且不均衡的增長，預期通脹將隨能源價格放緩。」

「我們仍預計 BoT 將在2026年剩餘期間把政策利率維持在1.00%。」