銅：LME庫存激增紓解供應緊縮——ING

ING 大宗商品團隊強調，受託庫存的大幅增加緩解了先前的供應緊張局勢後，倫敦金屬交易所（LME）銅價大幅回落，跌破每噸 14,000 美元。現貨價格差距因此收窄，而投機性淨多頭銅部位亦有所減少，顯示未來幾天到幾週的看漲情緒有所放緩。

LME庫存上升壓力銅價

LME 銅價昨日跌破每噸 14,000 美元，創下自 7 月 23 日以來最大的單日跌幅，原因是LME倉庫的新交付緩解了長期的供應緊張。

受託銅庫存增加了 20,025 噸，為 4 月 7 日以來的最大單日增幅，連續第六個交易日上升，達到 123,100 噸。

庫存增加有助於緩解緊俏局面，先前因美國強勁的發貨量和與關稅相關的套利機會令庫存降低。

反映供應狀況改善，LME 現金/3 個月銅價差收窄至每噸 248 美元，同期隔夜價差也在先前升至 2021 年銅價緊張以來高點後出現回落。

最新 COTR 數據顯示，投機者將淨多頭銅部位削減了 6,340 口至 53,914 口，結束了銅價上漲期間連續兩週的增持紀錄。