黃金：高位區間維持，但下一波漲勢延遲——TD Securities

TD Securities 的 Ryan McKay 和 Bart Melek 表示，黃金及更廣泛的貴金屬有可能繼續在較高的區間內相對穩定。儘管系統性資金和 ETF 流入放緩且利率上揚，但美國國債對長端資產的支持，以及聯準會對較高能源成本的容忍，將支撐黃金短期表現。然而，若要進一步上漲，市場或需等待更多聯準會暫停升息的明確信號。

貴金屬鞏固高檔震盪區間

「近期來自系統性基金、宏觀主觀基金、亞洲投機者與 ETF 等資金流明顯放緩，在昨日流動性措施之後利率再次上行，黃金與貴金屬很可能會於這個較高的範圍內尋求支撐。」

「美國國債有意支撐長端，再加上聯準會有意願忽視較高的能源價格，應足以在短期內支撐黃金。」

「然而，隨著市場仍然預期 2027 年會有升息，黃金要再上一階，恐怕要等到更廣泛的市場對聯準會維持利率不變有更強信心之後才有可能。」