日圓疲弱抵消干預效果——MUFG

MUFG 的 Michael Wan 指出，美國較長年期的收益率已經接近回到回購前的水準，10 年期為 4.7%，30 年期為 5.24%，對風險資產造成壓力。從外匯角度來看，美元指數（DXY）的反彈主要受日元（JPY）表現不佳所推動，USD/JPY 接近 159，EUR/JPY 則上升至 185.71，儘管近期有聯合外匯干預行動。

績效不佳帶動美元走強

「從外匯角度來看，美元指數最初出現拋售，但隨後在交易時段內上升，不過我們注意到，這似乎反映了日元表現不佳的特定因素，USD/JPY 進一步接近 159，特別是 EUR/JPY 上升至 185.71。」

「總體而言，值得玩味的是，過去一個月兩次主要市場干預後，價格現在反而更接近干預前的水準——首先是在 7 月 30 日美國與日本針對日元的聯合外匯干預，其次是在 8 月 19 日美國國債市場的回購公告。」

「總體來說，一如我們與全球團隊一直所說，基本面才是關鍵，若要讓干預真正改變市場走勢，不論是在外匯還是利率領域，都必須發生某些深層次的宏觀經濟變化。」