Aave存款達到300億美元，Stani Kulechov宣稱「流動性回歸」

Aave 創辦人兼執行長 Stani Kulechov 於 8 月 22 日宣布，Aave 協議的總存款已突破 300 億美元，並以簡潔三字總結這一里程碑：「流動性回歸」。

這一數字代表本年度第三季存款成長 30%。

數字透露了什麼

要理解 300 億美元存款這項數據，需要區分兩個經常被混淆的指標。Aave 上的總存款計算所有提供給協議的資產，包括已經被借用並再次部署的資本。而 DeFiLlama 的總鎖倉價值（Total Value Locked）數據，截至 8 月中約為 176 億美元，則採用不同的方法，會扣除借款金額，並根據其自訂鏈支持範圍及資產納入標準進行計算。

協議上的活躍借貸大約為 100 億美元，這表示大量存入的資本已被充分運用於生態系統之中。

Aave V4，即協議最新架構升級，自 5 月初推出時的存款僅約 5,000 萬美元，至 8 月中已超過 4 億美元。

自協議成立以來，Aave 總計累積的存款已達 3.46 兆美元，這讓現時的 300 億美元存款規模更具參考意義。

Aave 歷史地位何在

Aave 曾經達到更高峰值。2025 年年中，淨存款超過 500 億美元，TVL 於 2026 年初則突破 400 億美元。目前的 300 億美元雖未再創高峰，但正如 Kulechov 所說「流動性回歸」有其深意：這是協議走出低谷、恢復增長，尚未創下歷史新高。

協議本身的歷史比許多 DeFi 參與者記得的還要長。Aave 前身為 2017 年的 ETHLend，是建立在 Ethereum 上的點對點借貸平台。2018 年更名為 Aave 並轉型為流動性池模式。截至 2026 年，Aave 仍然是以存款和活動量計算領先的去中心化借貸協議，這正是早期架構決策及多年持續迭代的結果。

協議治理由 AAVE 代幣管理，AAVE 持有人可就協議參數、風險配置及金庫分配等事務行使投票權。