美國與加拿大貿易戰加強加拿大央行維持利率的理由，經濟學家表示

11:49 AM EDT，2026年8月24日（MT Newswires）——BMO Capital Markets 高級經濟學家 Robert Kavcic 及 Jennifer Lee 在週一的報告中表示，加拿大-美國貿易談判破裂後不確定性加劇，加強了加拿大央行維持利率不變的理由。經濟學家稱，新的美國關稅已於週六對部分加拿大商品生效，預計會推高通脹，但鑒於加拿大潛在通脹率偏低，這對加拿大央行來說仍然可控。RBC Economics 在週六的報告中寫道：「我們不認為這些新關稅對整體宏觀經濟的影響足以讓加拿大央行嚴肅考慮轉向降息。」週五晚間，加拿大總理 Mark Carney 宣佈暫停關於美國新一輪具體關稅的談判，並指責美方在最後時刻更換提案，「不公平」且「不符合經濟效益」。美國則指責談判終止是因加拿大所致，稱 Carney 否決了本週早些時候雙方已達成的協議條件。雖然加拿大的報復性關稅可能會加大通脹壓力，但此前的數輪關稅只對消費者物價指數造成了極小的影響，最高時僅提升了幾個小數點。經濟學家指出，其影響主要體現在價格水準的一次性上升，而非長期通脹來源。CIBC Capital Markets 經濟學家 Avery Shenfeld 和 Andrew Grantham 在週日的報告中寫道：「我們預計此情況下通脹的影響也將相當有限，因此，若經濟增長受挫，這輪貿易戰升級或會讓利率在更長時間內維持低位。」加拿大央行的年度核心通脹指標在七月份平均為2.0%，而傳統剔除食品與能源的指標為1.9%，兩者均穩定於央行設定的目標範圍內。貿易緊張局勢是加拿大央行今年未對能源帶動的頭條通脹上升作出調整的原因之一。UBS Global Research 經濟學家在週一報告中稱，他們認為最新進展進一步鞏固了繼續觀望的理由。多數經濟學家認為，增長影響將超越任何上行的通脹壓力， 雖然對央行調降利率的空間支持有所增強。BMO 的經濟學家補充道：「然而中期來看，若經濟增長背景更為疲弱，風險將偏向更鴿派一方，畢竟加拿大央行明確指出，不利的關稅可能成為進一步降息的理由。」