瑞士法郎走弱，美國美元因PCE通脹數據即將公布而上升

美元/瑞郎在週三亞洲時段小幅回落後回升，於0.8040附近交投。隨著即將公布美國個人消費支出（PCE）數據——聯邦儲備委員會關鍵通脹指標——美元受到支撐，推動該貨幣對走高。

市場參與者密切關注聯邦儲備主席Kevin Warsh週五於Jackson Hole年度研討會上的演講，以尋求九月潛在利率調整的更多明確信號。

美國制裁指引模糊，美元持穩

Commerzbank分析師指出，儘管政策信號仍不明確，但美元在美國財政部長週一的記者會後獲得一些支撐。他們強調，簡報「幾乎未透露哪些國家會受到潛在二級制裁影響，或影響程度為何」，同時，「甚至更為重要的是」，「實施的具體時間表也未被提及」。在Commerzbank看來，這種不明確性幫助緩和了市場的即時情緒，使得「美元昨日交易期間再度穩定」，即使有關政策路徑及其對美元中期展望的更廣泛問題仍未解決。

隨著避險需求減弱，綠幣進一步升值的空間或有限。在伊朗與阿曼就於霍爾木茲海峽建立臨時聯合海上走廊展開會談後，市場緊張情緒有所緩解。技術談判仍在進行以敲定永久性框架，所提議的走廊旨在提升該水道管理、交通管控、區域海事安全以及實時訊息共享。

瑞士通脹在七月下降至0.4%，令瑞士國家銀行得以維持利率於0%直到2027年。雖然進一步降息仍是備案選項，經濟學家預測2028年初才會首次升息，不過金融市場預計最早在2027年三月就可能升息。

美國國債支撐促進套利交易需求

ING分析師認為，美國當局日益聚焦穩定國債市場應被解讀為對風險資產有利的發展。在他們看來，「對國債市場的保護關注增加更偏向風險正面故事」，意味著波動性可能持續受控，投資者在低波動環境下「對套利交易的興趣將依然強勁」。