BMO財報前看好博通（AVGO.US），AI定制晶片與網路互連打造競爭優勢

智通財經APP獲悉，BMO Capital Markets開始覆蓋博通（AVGO.US），給予「跑贏大盤」評級，目標價美金455元。BMO分析師Harsh Kumar表示，博通是定制ASIC（XPU）與網絡領域的領先AI供應商，也是僅次於英偉達的全球第二大AI晶片公司。

專用集成電路（ASIC）是專為特定任務設計的晶片。Google、OpenAI和Anthropic等公司使用這些定制晶片來運行其AI系統，而不是僅僅依賴英偉達的通用處理器。

在分析師看來，博通在AI數據中心領域擁有兩項難以被取代的核心能力：首先，該公司為大型科技公司設計定制晶片，這項工作已持續超過十年；其次，該公司製造網絡組件，使數以千計的晶片能夠高速互相傳輸數據。若晶片間數據無法快速傳輸，大型AI集群的價值將大打折扣，而博通正是這一關鍵領域的核心供應商。

基於上述原因，Kumar認為未來兩年博通產品的需求將保持強勁。博通幾乎與所有主流雲服務提供商及自主研發晶片的AI實驗室都有合作。博通管理層預計，到2027財年，其AI晶片收入將突破100億美元。

這一評級出爐之際，博通正值消息密集期。據報導，博通正洽談透過債務融資籌集超過60億美元，用於為Anthropic等客戶提供AI晶片融資。Blackstone、Apollo可能參與其中，最終融資金額可能達到100億美元。

市場長期擔心Google等大客戶會自研晶片，從而減少對博通的依賴。BMO的報告反駁了這種悲觀看法。Google持續擴大的支出與產能目標，實際上增加了對博通系統的短期需求。不過，競爭風險依然存在。Marvell Technology（MRVL.US）本月較早前宣布擴大與Google的定制晶片合作，表明博通在這一領域面臨實質競爭。

值得關注的是，博通將於9月2日公布第三季度財報。作為全球頂尖半導體供應商，博通在AI晶片領域的表現備受投資者關注。該公司第二財季營收突破22億美元，年增約48%。

總體而言，華爾街分析師對博通持樂觀看法，共識評級為「強力買入」，平均目標價為509.96美元，較目前水平高出43%。