邁威爾科技（MRVL.US）第三季業績超預期仍遭「用腳投票」！Google百億訂單「遠水」難解近渴

智通財經APP獲悉，邁威爾科技(MRVL.US)於週四盤後發佈2026財年第二季度財報，調整後每股收益及營收均小幅高於市場預期，同時第三財季指引也優於分析師預測。然而，該股在延長交易時段仍出現大幅下跌，截至發稿，該晶片製造商盤後股價跌逾7%。邁威爾科技(MRVL.US)於週四盤後發佈2026財年第二季度財報，調整後每股收益及營收均小幅高於市場預期，同時第三財季指引也優於分析師預測。

近期，邁威爾科技與Google達成一項重大AI晶片合作，但公司長期營收展望未能給出顯著上調，市場對Google訂單收入兌現時點的擔憂，掩蓋了2027及2028財年營收預測上修的利好，令期待該交易加速業績增長的投資者感到失望。今年以來，受AI浪潮驅動，該股已累計上漲近三倍。

財報數據顯示，公司第二財季營收同比增長37%至27.4億美元，超出市場預期的27.1億美元；調整後每股收益為94美分，亦高於預期的92美分。

對於當前財季，公司預計調整後每股收益為1.10美元，營收約為31.5億美元，而華爾街此前預期分別為1.08美元和30.4億美元。上年同期，公司調整後每股收益為76美分，營收20.7億美元。

公司首席執行官Matt Murphy在新聞稿中表示，第二財季業績「得益於數據中心產品組合持續強勁的需求」，該業務板塊營收同比增速加快至46%。他進一步指出，AI相關訂單依然異常強勁，預計剩餘2027財年內營收增長將進一步提速，並稱基於當前勢頭，公司再次上調2027及2028財年營收展望，高於上季度給出的指引。

上週，邁威爾科技與Alphabet旗下Google達成定制晶片協議，預計至2033財年可帶來約1200億美元營收，同時Google將以最高122億美元持股成為公司主要股東之一。

在業績電話會議上，當分析師追問為何Google相關收入在2028財年難以形成更實質性貢獻時，首席執行官Matt Murphy表示，公司截至2028財年的定制晶片收入目標已部分包含該項收入，並稱其將在2029財年出現更顯著放量。他進一步指出，定制晶片業務收入明年將實現翻倍以上增長，且此前提出的「2029財年超100億美元」目標存在「上行傾向」，但拒絕給出新目標，具體指引留待10月6日投資者日披露。

TECHnalysis Research首席分析師Bob O'Donnell表示：「市場對定制AI加速器項目的預期已處於極高水準，尤其是近期Broadcom(AVGO.US)與OpenAI聯合開發『Jalapeno』項目的消息傳出後。顯然，預期已跑在現實前面，令除Nvidia(NVDA.US)外的大多數企業難以達標——即便Nvidia，在發佈重磅年度預測前，其財報後股價亦一度走低。」

大型科技公司為降低對Nvidia昂貴且供應受限的處理器的依賴，紛紛加大自研晶片投入，進而推動邁威爾科技定制矽片業務需求激增，使其成為數據中心擴建浪潮的主要受益者之一。同時，隨著AI應用從模型訓練轉向推理解決方案部署，定制晶片在效能和能效上相較通用處理器更具優勢，進一步提振了相關需求。

據此，邁威爾科技將2027財年營收增速預期上調至約45%，對應收入規模約120億美元，高於此前約115億美元的預測；同時將2028財年營收預期由約165億美元上調至約180億美元，主要得益於數據中心業務貢獻增加。