亞洲外匯：各國央行擔任風險管理者——MUFG

MUFG 的 Michael Wan 評析韓國銀行（BoK）、菲律賓中央銀行（BSP）及日本銀行（BoJ）近期的決策，強調在不確定性下採取共同的風險管理策略。BoK 和 BSP 均升息 25 個基點，但暗示日後升息步伐將放慢，同時保留進一步緊縮的選項。Wan 將這些政策立場與其更廣泛的亞洲外匯及利率布局相關聯。

BoK、BSP 和 BoJ 展現謹慎緊縮態度

「我們昨日（8 月 27 日）從三個主要亞洲央行獲得政策決策和／或溝通，其中共通點是央行在資訊不完全及工具效果時程不確定下，作為風險管理者，尤其是在結構性變革與衝擊時期。」

「從政策決策角度來看，昨日 BoK 和 BSP 分別將主要政策利率提高 25 個基點至 3.00% 和 5.00%（由 2.75% 和 4.75% 上調）。」

「對市場而言更重要的是，兩者傳遞出的訊息與語調普遍指向未來升息步伐將放慢，即使 BoK 和 BSP 均保留進一步緊縮貨幣政策以應對通脹風險的可能性。」

「同時，BSP 行長 Remolona 強調嚴重的聖嬰現象和最低薪資調升對通脹構成重大風險，因此 BSP 將根據需要做足緊縮。」

「BoK 同時將 2026 和 2027 年的GDP成長預測上調至 3.3% 和 2.9%（由 2.6% 和 2.1% 上調），而通脹預測則維持不變。」