紐西蘭元：TD Securities維持對加息預期的看跌立場

TD Securities 外匯策略師 Howard Du 維持對紐西蘭元（NZD）看空的立場，指出紐西蘭儲備銀行（RBNZ）的緊縮政策已大致反映在市場價格中，紐元倉位也已回歸正常。他預計澳元兌紐元（AUD/NZD）將維持在1.20以上，年底預測為1.22；儘管美元（USD）全盤走弱，NZD/USD 要維持在0.60以上仍面臨較高門檻。

AUD/NZD 獲支撐，NZD 持續承壓

「我們維持對NZD的看空偏向，並堅持將AUD/NZD年底預測定於1.22。」

「自7月RBNZ鷹派升息以來，外匯市場大幅減少了針對NZD的空倉佈局，無論是對USD還是AUD都是如此。之後公布的紐西蘭數據未能提供足夠證據，令市場價格偏離RBNZ最近的官方現金利率引導。因此，市場共識仍預期RBNZ將於即將召開的會議上再次升息。」

「就2026年剩餘期間來看，市場對RBNZ累計升息的定價，現已高於全球其他央行。紐西蘭第二季非交易型CPI較整體CPI漲幅溫和，顯示未來幾個月紐西蘭通脹也有機會與全球趨勢逐步下行，幫助RBNZ減輕部分升息壓力。」

「我們的基本情境預期AUD/NZD在未來幾個月將維持於1.20以上（2026年底預測為1.22）。至於NZD/USD，儘管市場上美元普遍走弱，我們認為NZD/USD要穩定突破0.60的難度仍高。」