英鎊：能源推動的通脹風險支撐英鎊兌美元——MUFG

MUFG 指出，歐洲天然氣價格上升正在重新引發通脹風險，這可能促使英格蘭銀行採取進一步加息，並支撐英鎊。雖然原油價格依然受控，但英國天然氣期貨大幅上漲，該行指出能源動態的分歧可能支持歐元和英鎊對其他貨幣走強。

天然氣飆升加劇英格蘭銀行升息風險

「正如我們本週所強調，歐洲天然氣市場的背景顯然展現了上行的通脹風險。原油價格相對平穩，但英國天然氣近期期貨價格自七月初以來已上漲62.5%，而昨日收盤價創下自2023年一月、俄烏衝突爆發後價格飆升以來的新高。」

「在七月的貨幣政策報告中，英格蘭銀行一如既往地選用發佈前某15天期間（本次為七月二十日）的期貨曲線，其天然氣期貨價格基本在第四季度略高於123便士後見頂，隨後在預期期結束時降至60便士以下。」

「儘管如此，貨幣政策委員會中的鷹派成員，如 Catherine Mann，無疑會強調能源相關的通脹風險實際上已加劇，因此僅因國內經濟狀況疲弱而忽視這些風險將變得更加困難。」

「對英格蘭銀行而言，當前情勢看來不算緊迫，數據顯示英格蘭銀行可以比歐洲央行更具耐心。今天座談主題並未暗示 Catherine Mann 會藉此機會更新其貨幣政策看法，但鑑於其偏向鷹派的立場，任何評論可能將重點放在必要的行動上。」

「市場已預期英格蘭銀行年底前加息，而鑒於天然氣價格背景，這一預期變得更加現實。歐洲天然氣價格走勢將加劇分歧並為歐元和英鎊帶來支撐。」