美聯儲：市場關注Warsh信號－Rabobank

Rabobank 資深宏觀策略師 Bas van Geffen 指出，央行官員與市場參與者正聚焦於 Jackson Hole，FOMC 主席 Warsh 將發表主題演講。報告強調他對預期指引的排斥，並推測他可能會避免明確的政策信號。他也提及同事們近期的通脹警告，以及對美元（USD）與利率市場的潛在影響。

Warsh 主題演講令政策指引仍具不確定性

「央行官員、經濟學家以及記者齊聚該鎮，參加聯邦儲備每年一度的政策研討會。政策制定者有諸多議題要討論，隨著世界步入新秩序，這一過程通常難以一帆風順。地緣政治與人工智慧僅是引發全球震盪的兩大因素，帶來安全、經濟及通脹的風險。」

「FOMC 的主席是個特例。Warsh 今天預計發表主題演講。前任聯邦儲備主席曾利用這個場合提示美國貨幣政策的轉折點，但自 Warsh 擔任主席以來，他始終避免任何形式的預期指引。」

「他會否堅持自己的原則，對於詢問聯邦儲備政策走向的人說出讓 Jackson Hole 成為研討會場地的理由——‘去釣魚吧’？還是會在財政部長 Bessent 介入利率市場、對美國國債長端反擊後，感到有必要更明確表態？今年議程並無貨幣政策座談會，這暗示 Warsh 可能會採取第一種方案。」

「多位同事在活動前警告通脹壓力，歐洲央行講者也開始傾向於九月升息——不過大多數對於更長遠的政策行動仍然保持不確定態度。」

「Jackson Hole 要麼成為今日市場的焦點，要麼就是一場沉悶的無聊秀。」