(Kitco News) – LPL Financial 首席經濟學家 Jeffrey Roach 表示，Fed 主席 Kevin Warsh 今早在 Jackson Hole 的演講預計將內容簡略、缺乏新見解，但其注釋中可能蘊藏著他思路的重要線索。
Roach 在一份給 Kitco News 的備忘中表示：「Warsh 主席很可能會堅持講述宏觀主題，但注釋、引用和參考文獻或許透露他近期閱讀的資料、影響他想法的人物，以及政策討論可能的方向。例如，Powell 於 2024 年 Jackson Hole 的講話中，從未明確提及菲利普斯曲線，但引用了三篇相關論文。其中一篇論文論證，在勞動市場極度緊張、職缺遠超失業人口的情況下，貨幣政策能降低通脹且不會引發重大衰退。」
Roach 表示，市場參與者應留意有關 Fed 公信力的討論、對過度溝通的批評以及將市場價格作為重要資訊來源的提及。
他說：「鑒於今年會議主題為金融創新，請關注有關生產力成長是否能對沖通脹壓力，以及 AI 是否將降低高度緊縮貨幣政策需求的蛛絲馬跡。特別敏感於市場的一個議題，將是 Warsh 對美國國債回購以及期限溢價在塑造長期利率中所扮演角色的觀點。」
不過，Roach 不認為 Warsh 會提供即將到來政策會議的路線圖。「投資人應專注於他如何將通脹、生產力和債券市場串聯。」他說，「如果演講本身具體內容不多，那麼參考文獻和引用或許將是新任聯準會主席未來施政方向的最佳線索。」
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