Trump宣布有史以來最大石油交易：價格為何上漲？

美國總統Donald Trump表示，美國已取得逾650億桶委內瑞拉石油儲備的控股權。他在8月28日宣布這項交易，稱其為史上最大石油協議。然而，Brent原油價格並未因消息下跌，反而從約88美元攀升至週一時的90.48美元，無視於該協議帶來的供應增長預期。

這些桶數屬於儲量，而非現供

此協議讓一間私人企業獲得17個委內瑞拉油田為期一百年的租賃權。根據一名美方官員向Newsweek透露，美國持有該企業55%股份。臨時總統Delcy Rodriguez表示，這些油田擁有已證實潛力達650億桶。她稱，該企業有望吸引超過1,000億美元投資。Trump承諾這項協議將導致油價下降。

這些石油目前尚未流入市場。委內瑞拉曾在1990年代末期日產逾300萬桶。根據OPEC數據，目前產量僅接近每日100萬桶。Rystad Energy預計產量到2028年僅能增加17%。此成長倚賴對老舊基建的大量投資。GasBuddy原油分析主管Patrick De Haan向Newsweek評述，雖然降油價的願景令人期待，但要開採這些石油仍需數十億投資。

油價為何仍上漲

Brent從8月底超過93美元高位一路下滑，原因是對霍爾木茲海峽風險的擔憂減弱。然而，伊朗與美國於週末互相攻擊，再度點燃稍歇的中東風險。伊朗革命衛隊週日襲擊兩個美軍約旦基地，作為美國攻擊伊朗Larak島的報復。Brent原油現已重新漲回90美元以上。

Goldman Sachs估計，海灣出口每日達1,500萬至1,600萬桶，約佔衝突前總量三分之二。伊朗與阿曼亦就該水域簽署收益分成協議，但德黑蘭表示，這不代表航道重開。週日油價反彈主要與上述地緣風險相關，與委內瑞拉無關。數月來推升油價的溢價尚未完全消退。交易員似乎將委內瑞拉遠期石油視為背景音，相對於其他地區的即時供應威脅。

未來Brent走勢將由兩因素決定：其一是中東溢價是否持續消退；其二則是委內瑞拉的石油企業能否吸引Rodriguez所寄望的投資。