台灣：成長展望上調——渣打銀行

渣打銀行的Tommy Wu上調台灣GDP增長預測，預計2026年將達11.5%，2027年為6.5%，兩者均略高於政府的估算。這次上調主要由AI相關出口的強勁表現及國內需求復甦所推動。該行預期AI超級週期將持續，並帶動消費支出的外溢效應，同時維持對CPI預測及兩次12.5個基點CBC升息路徑不變。

AI出口與國內需求支撐

「我們將GDP增長預測上調至2026年的11.5%（此前為9.5%），2027年上調至6.5%（此前為5.0%）。隨著科技熱潮帶動消費支出，K型分化現象可能變得不那麼明顯。國內需求增強的跡象顯示需求拉動型通脹風險上升（但不過度）。我們維持未來兩次12.5個基點升息的看法，分別於2026年12月及2027年3月舉行。台灣在高端晶片製造的優勢意味著任何潛在美國新關稅的影響應有限。」

「我們本次上調，主要反映第二季增長快於預期，受AI需求推動及國內需求回溫所驅動，但我們預計自第四季起，受高基期效應影響，出口及GDP的按年增速將大幅放緩。」

「我們將2027年增長預測上調至6.5%（此前為5.0%），高於政府的6.04%，因我們預計AI超級週期將持續。」

「我們維持對台灣中央銀行（CBC）於2026年12月及明年3月各升息12.5個基點的預測，將重貼現率由現時2.00%升至2.25%。」