布倫特原油：地緣政治延誤供應恢復 — OCBC

OCBC 策略師 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 因中東供應中斷時間較預期長，將 2026 年底布倫特原油預測從每桶 75 美元上調至 80 美元。他們指出，庫存下降、運輸成本上升及柴油短缺浮現成為主要限制因素。在美國與伊朗緊張局勢升級及霍爾木茲海峽航運持續存在風險背景下，布倫特原油價格已一度高於每桶 90 美元。

中東風險推高油價走勢

「隨著中東緊張局勢升級，布倫特原油隔夜升破每桶 90 美元，美國與伊朗約一個月來首次互有襲擊，且關於霍爾木茲海峽運輸的新憂慮浮現。」

「中東衝突已超過五個月，油價依然由地緣政治驅動。我們將 2026 年底布倫特原油預測由每桶 75 美元上調至 80 美元，反映中東供應復甦步伐較慢，因美伊雙方有關重新開放霍爾木茲海峽的談判仍陷入僵局。」

「庫存正在下降，運輸成本上升，而柴油短缺成為主要限制因素，令地緣政治風險持續反映在價格之中。」

「石油市場基本上已經適應原油供應中斷，但這是通過消耗緩衝資源實現。當前的主要瓶頸已不再是原油，而是柴油。」