美元：九月加息機率持續高企——BBH

Brown Brothers Harriman（BBH）的Elias Haddad指出，由於聯邦基金期貨價格顯示9月16日加息25個基點的機率為67%，未來十二個月總緊縮預期為60個基點，美國美元已經回補了近日的大部分回調。即將公布的ISM製造業指數、JOLTS職位空缺數據及8月CPI將成為關鍵考驗，預計美國數據將繼續維持9月加息的預期並支撐美元。

聯準會政策定價支撐美元強勢

「美元回補了昨日大部分的回調。聯邦基金期貨價格顯示9月16日加息25個基點的機率為67%，並暗示未來十二個月將緊縮60個基點。定價將持續維持高位，直至9月會議，當中以9月11日公布的8月CPI作為關鍵考驗。」

「今日美國數據預計將繼續鞏固9月加息的預期，並支撐美元。」

「8月ISM製造業指數（倫敦時間下午3:00，紐約時間上午10:00）。預期綜合指數為55.2，較7月的55.6略低，反映製造業活動依然穩健。值得注意的是，預期價格支付指數將降至六個月低點70.8，而7月為71.1，顯示通膨上行風險正在減少。」

「7月職位空缺與勞動力流動調查（JOLTS）（倫敦時間下午3:00，紐約時間上午10:00）。預期JOLTS數據將進一步印證美國勞動市場呈現‘低聘用、低解僱’的格局。」

「Bessent同時反駁了國債殖利率上升反映美國財政政策憂慮的說法，指出美國10年期國債相較於其他主要債市表現優異。然而，優異表現並不意味財政風險已消失。利息支出上升最終將推高美國國債期限溢價，使美元在財政壓力期間更易承壓。」