Strategy執行長表示，bitcoin的購買決定取決於資本成本，而非價格

Strategy 再次購買 Bitcoin (BTC)，但根據總裁兼執行長 Phong Le 的說法，這個決定與 Bitcoin 的價格高低幾乎無關。Le 表示，Strategy 重啟購買的數學邏輯來自資本成本，而非市場時機。

為什麼 Bitcoin 購買取決於資本成本

Strategy 在暫停 10 週、加強資產負債表之後恢復購買 Bitcoin。Le 將其基礎計算比喻為數據中心的建設資金安排。他指出，土地與能源成本攀升，即便籌措資本的成本依然維持低位。

「我們其實不會根據 Bitcoin 價格來針對 Bitcoin 做決策。」 — Strategy 總裁兼執行長 Phong Le

他表示，只有在出售股票或發行債券的成本低於 Bitcoin 預期回報時，這筆交易才是合理的。據 Le 表示，Strategy 今年在上市公司籌資金額中排名第四，僅次於 SpaceX、Google 和 Intel。

為什麼 Strategy 偶爾還是會賣出

Le 否認 Strategy 只會單方面積累 Bitcoin，強調這實際上是「雙向策略」。今年稍早，公司出售大約 7,000 枚 BTC （不到持有量 1%），用於支付股息及回購。他指出，債權人和評級機構預期企業在必要時出售資產。Le 認為，如果公司從不賣出資產，就不是一家正常運營的公司。

押注牛市持續

Le 的評論顯示，他預期 Bitcoin 的升勢將遠超現有水平。他聲稱，即使價格達到 80,000、90,000 或 100,000 美元，甚至漲至 130,000 美元新高，Strategy 仍會繼續買進，並認為只要未來升至 260,000 美元，今天的買入決策都將獲得證明。

「我不認為當我們進入我所認為的強勁牛市時，會選擇持觀望態度不買 Bitcoin。」 — Strategy 總裁兼執行長 Phong Le

這份信念也是 Strategy 對 MSCI 指數剔除提案提出抗辯的背後動力。MSCI 作為指數供應商，其指標影響被動資金流向。該提案將排除擁有大額 Bitcoin 庫存的公司，Le 稱此舉具有歧視性。他主張 Bitcoin 在 Strategy 的資產負債表上發揮的是營運資產的作用，而非被動持有品。這個區別或將決定 10 月 16 日 MSCI 宣佈裁定時，Strategy 能否繼續留在 MSCI 的指數中。