日圓：日圓因日本銀行升息預期而獲得支撐——MUFG

MUFG 的 Lee Hardman 指出，隨著市場完全預期日本銀行（BoJ）將於 9 月 18 日會議加息 25 個基點，在 BoJ 行長上田和董事會成員高田發表鷹派言論的推動下，日圓（JPY）已出現走強。然而，不斷上升的布倫特原油價格以及美國收益率上揚，繼續支撐美元（USD），限制了美元兌日圓（USD/JPY）更大規模的回落。

BoJ 預期與美國收益率產生衝突

「日圓是昨夜變動最大之一的貨幣。在觸及 160.39 高點後，美元兌日圓已回落至 160.00 水平之下。日圓獲得了來自 BoJ 官員，包括行長上田發出的鷹派言論支持，進一步強化了市場對於 BoJ 本月晚些時候再次加息的預期。」

「9 月 18 日政策會議加息 25 個基點的預期，現在已被市場完全反映。BoJ 的升息預期受到 BoJ 行長上田言論的鼓勵，他在 G20 財長及央行行長會議結束後對記者表示：『從以風險管理為導向的政策執行角度出發，隨著基礎通脹率接近 2%，我們必須相信，現在比以往更需要關注政策執行中上行風險。』」

「這些評論提供了迄今為止最明確的信號，表明 BoJ 正準備於本月再次加息。與此同時，鷹派的 BoJ 董事會成員高田一直重申應該升息，因為他在 7 月的上次會議中就投票支持加息。」

「因此，他認為『2026 年將是利率政策的轉捩點，屆時將不再以固定節奏進行升息，而是更加靈活並依賴數據來調整。』」

「由於日本持續受到負面能源價格衝擊影響，日圓在過去一個月內持續承受賣壓。」

「BoJ 升息預期的鷹派再定價對日圓具支持作用，但迄今仍不足以逆轉日圓走弱的趨勢。」