韓國人購買股票，但韓國央行正在購買黃金

2011年至2013年間，在華爾街金融風暴之後吸取了教訓的南韓央行，連續三年共增加了90噸黃金持有量。如今南韓黃金儲備的基礎，也是那段時間所積累的。但自2013年起，因黃金價格連年下跌，當年那筆投資曾遭受不少質疑。這家央行自2013年後就未曾額外購買黃金，因此也錯過了自2020年以來這一波黃金大漲。

南韓中央銀行目前持有104.4噸黃金，價值47.9億美元，佔截至6月底外匯儲備總額4273.6億美元的1.1%。世界黃金協會數據顯示，這一數量讓南韓央行在全球央行黃金持有量排名中位列第39，遠低於南韓GDP的全球排名。此外，南韓黃金佔外儲的比重也遠低於全球平均水平。

經過十多年沉寂，南韓央行近期開始在黃金採購方面跟隨全球其他央行實施外匯儲備多元化。不過，與其他多數央行直接在市場購買實體黃金不同，南韓央行未選擇將金條運入地下金庫，而是透過黃金ETF（交易所交易基金）這一投資工具。公開交易文件顯示，南韓央行於今年第二季度大舉購買了全球最大的黃金ETF——SPDR黃金信託ETF，截至6月底，持有份額市值達2.5041億美元，相當於約兩噸黃金。

傳統上，南韓的黃金有很大一部分存放在英格蘭銀行金庫內。但透過黃金ETF，南韓繞過了實體黃金帳戶交易環節。這種非傳統做法讓人聯想到去年法國央行於金融市場上的著名「黃金乾坤大挪移」。當時，法蘭西銀行採用「在紐約市場賣出台舊黃金，異地回購等量新黃金」的市場化換手方式，完成了最後一批託管於美國紐約聯邦儲備銀行黃金的撤離。從而確保實體黃金總儲備數量不變，並將黃金儲備全部本土存放。