Bitcoin徘徊在77,000美元附近，全球債券拋售考驗其反彈後的韌性

比特幣（BTC）週三維持在接近77,000美元，隨著全球債券市場陷入拋售潮，這為加密貨幣近期的漲勢帶來了新一輪宏觀壓力。

日本基準10年期國債殖利率連續第二個交易日維持在3%以上，這是在週二自1996年以來首度觸及此水位。美國和歐洲的殖利率同樣上升，而Brent原油則因美國與伊朗關係再度緊張、加劇對能源供應進一步受干擾的擔憂而升至每桶95美元以上。

不過，比特幣自區域高點的回落至今仍然有限。LMAX Group市場策略師Joel Kruger告訴The Block，相較於股票及其他高風險市場，比特幣的表現令人鼓舞。他表示：「加密貨幣在全球局勢日益嚴峻的大環境下，繼續展現出相對的韌性。」「下跌依然吸引買盤，強化了我們的看法——市場在近期大幅上漲後進入整理，並讓技術指標的超買狀態得以修正。」

衍生品市場趨於平靜，ETP需求依舊強勁

這種相對平靜出現在比特幣大漲23%的一週多後。此後，其交易區間介於76,800美元至81,600美元。根據研究及經紀公司K33週二的報告，期貨和永續合約未平倉合約總額達386億美元，較上週下跌1.8%；而永續合約未平倉合約依然接近四個月低點，資金費率則維持在中性區間。

Wincent資深總監Paul Howard認為，這種低槓桿情境對市場來說是較健康的結構，並指出現貨累積正在進行。他補充，儘管交易者也積極涉足80,000美元的九月到期買權，但這些部位並未顯示市場預期將會有劇烈波動。「目前市場預期未來兩週將維持現有水平。」他表示。「市場不預期會回落至65,000美元區間，也沒有跡象顯示會大幅上漲。」

八月也是交易所交易產品需求強勁的月份。K33研究主管Vetle Lunde指出，全球比特幣ETP淨吸納52,152枚BTC，創下自2024年11月以來新高；同時，Strategy上週亦自6月以來首次再度買入，增持4,603枚BTC，價值3.697億美元。Lunde表示：「這顯示經歷了數月劇烈拋售之後出現明顯反轉，包括5月和6月由散戶主導而非機構主導的創紀錄ETF資金淨流出。」

宏觀面方面，週五美國即將公布非農就業報告，Warsh於Jackson Hole會議發表講話後，市場現已對9月聯準會升息的機率定價約為70%。