歐元：鷹派ECB定價支撐企業——Scotiabank

Scotiabank 的 Shaun Osborne 和 Eric Theoret 指出，歐元（EUR）兌美元（USD）走高，受強勁的歐元區生產者物價指數（PPI）和歐洲央行（ECB）升息預期支撐。目前市場預計年底前將有超過一次 25 個基點的升息。短期 EUR/USD 技術面屬中性至偏多，支撐位在 1.1580 附近，1.1650 之前阻力有限，而合理價值估計在 1.1623 附近。

通脹數據支撐歐元走勢

「基本面數據表現不一，最終服務業和綜合 PMI 顯示歐元區整體呈現溫和擴張，但德國與法國的數據則顯示重要的收縮（低於 50）。不過，強勁的 PPI 數據成為主導，因 ECB 仍致力於應對日益嚴峻的通脹風險。歐元區七月 PPI 年增率報 5.8%，顯示通脹壓力再現，逐步接近五月的 5.9% 週期高點。」

「ECB 升息預期在過去一週大幅增強，鷹派預期不僅限於 9 月將升息 25 個基點，更幾乎完全反映全年多一次 25 個基點升息。收益率利差重新帶來支撐，而我們以德美兩年期國債利差估算的合理價值（FV）目前為 1.1623。」

「EUR/USD 短期技術面：中性／偏多——最新現貨匯價企穩相當重要，顯示 1.16 以下，特別是 1.1580 處具有明顯支撐。」

「初步漲幅正帶動動能小幅提升，RSI 回升至中段 50 水平，同時風險平衡正轉向短線走強。我們認為短線在 1.1650 之前阻力有限，並留意 8 月中下旬約在 1.17 以上的局部高點。」