印度盧比：RBI資金流入及尾部風險降低——MUFG

MUFG 的 Michael Wan 指出，印度盧比（INR）表現強勁，主要受印度儲備銀行（RBI）FCNR(B) 措施帶來的美元（USD）流入超預期推動，規模現已超過 1,300 億美元。Wan 仍預計 USD/INR 匯率將隨時間走高，但認為 RBI 的外匯措施已降低左尾貶值風險。MUFG 亦認為，鑑於強勁的宏觀經濟條件，印度有進一步加息空間，預期 RBI 從 12 月起將加息 50 個基點。

盧比支撐與利率展望

「特別值得一提的是，印度盧比表現強勁，這主要受 RBI FCNR(B) 外匯措施推動，美元流入量遠超預期，截至 8 月 31 日總額已超過 1,300 億美元。」

「我們對客戶的主要觀點是，我們仍然認為 USD/INR 匯率將隨時間走高，但 RBI 的外匯措施為當局提供了重要的資金及籌碼，因此我們依然認為印度盧比大幅貶值的左尾風險已經消除。」

「然而，從利率角度來看，我們對市場前景相對較為樂觀。我們認為，隨著信貸及 GDP 增長強勁、財政政策支撐，以及與不利天氣條件的互動，市場定價將會轉向利率上升。」

「我們預期 RBI 將自 12 月會議開始加息 50 個基點。」