黃金：因美聯儲政策預期放寬而反彈——OCBC

OCBC 的 Christopher Wong 報導稱，由於 Waller 的言論使市場降低了對 9 月聯準會升息的預期，導致美國國債收益率及美元下跌，黃金反彈超過 2%，接近 4510。Wong 對後市持正面看法，但指出短線方向將取決於市場對聯準會動向的重新定價，而即將公布的就業數據、消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）將是關鍵。地緣政治緊張局勢略微有利於黃金，但油價走高則帶來通膨風險的雙面影響。

偏正面但依賴數據的黃金展望

「受 Waller 言論推動，市場下調了 9 月聯準會升息預期，帶動美國國債收益率及美元走低，黃金盤中上漲逾 2%，接近 4510 高位。」

「本次反彈部分收復了本週稍早因 Warsh 在 Jackson Hole 的發言及全球債券殖利率上升所導致的貴金屬大幅賣壓。」

「我們依然持正面觀點，但短線走勢很大程度上將高度敏感於聯準會動向的重新定價。今晚的就業數據可能引發美債殖利率與美元的下一波變動，而下週的 CPI 與 PPI 將更具決定性，以判斷近期通脹降溫趨勢是否足以讓聯準會按兵不動。」

「地緣政治緊張局勢在邊際上仍有支撐作用，但若油價上漲反映到通脹預期與殖利率，則構成雙向風險。」

「現貨金最新報價於 4474 水平。日線圖上空方動能溫和但仍存在，RSI 上升。短線偏向逢低買進，並存雙向風險。即時壓力在 4520/30 水平（200 日均線、2026 低點至 8 月高點 23.6% Fibo 回撤位），若有決定性突破，有望再度挑戰 4700 附近。支撐位於 4410（38.2% Fibo 回撤）、4360（100 日均線）。」