18年房地產週期顯示下一次市場崩盤即將到來

投資者正關注股票和 Bitcoin 的下個重大高點。知名宏觀分析師 Jason Pizzino 認為，美國房地產已經發出了第一個警訊。他的理論基於從大約 220 年美國銷售數據推導出的 18 年房地產週期。目前週期始於 2011-2012 年，預計房市高點出現在 2025-26 年，谷底可能在 2029-30 年。Pizzino 表示：「當所有人都進場時，就是高點。」最新數據未能證明這一週期，但也使這一推論更難被駁斥。6 月美國房價同比上漲 1.5%，但實際房價連續第 13 個月下跌。7 月新屋銷售下降 10.5%。中位數價格降至 393,800 美元，為五年來最低。建商信心僅 35，遠低於中性的 50 水平。18 年美國房地產與經濟週期。來源：Substack Housing First。

股票或成下一個關鍵

Pizzino 認為 D.R. Horton 是關鍵指標。上一輪房市週期，該家建商股價高點早於大盤。依循相同模式，其 2024 年底高點，預示股市高點或在 2026 年底至 2027 年初。D.R. Horton 上週五收於 142.75 美元。Pizzino 表示，若跌破約 130 美元，將更鞏固其觀點。股票指數依然接近歷史高位。SP 500 上週五收報 7,718.60 點，僅比 8 月 13 日創下的紀錄低約 1%。8 月強勁的就業數據也推高 9 月聯準會升息概率至約 60%。D.R. Horton 以 27 月均線觀察。來源：YouTube。

Bitcoin 是最大變數

Bitcoin 今日交投於 79,700 美元左右，自 7 月低點約 57,700 美元大幅反彈，並已回到 200 日均線上方。Pizzino 認為 Bitcoin 尚有上漲空間，但幅度較小。他預計從 7 月低點反彈至約 120,000 美元。如果信貸持續緊縮，衝上 180,000 美元則困難得多。另一位分析師 Benjamin Cowen，對將週期作為交易信號則更為謹慎。「即使我覺得市場將修正，我還是每月買入指數型基金。」Cowen 說。這或許是最實用的啟示：週期為投資者提供警戒區，而不是過期日。Pizzino 本人的建議很簡單：在信貸消失前，做好規劃。「交易現有市場，不是你想要的市場。」Cowen 表示。