歐元：歐洲央行收緊政策帶來有限的漲幅－Commerzbank

Commerzbank 的 Thu Lan Nguyen 指出，EUR/USD 主要仍受到美元的主導，歐元方面的動向僅會加劇或緩和趨勢。儘管歐洲央行（ECB）過去及預計將來的升息行動，對歐元的提振效果有限，市場認為這些措施更多是為了糾正過低的政策利率並維護歐元價值，而非實質性推高歐元。

市場認為 ECB 升息乃價值維護之舉

「那麼，本週另一個重大事件 ECB 會議呢？如我們多次主張，至少對於 EUR/USD 來說，歐元方面僅扮演有限角色。」

「實際的影響力顯然在美元方面，這意謂著美元仍持續決定匯率的走向。近期歐元端的變化只能加劇或緩和趨勢，但無法徹底逆轉。」

「這很容易解釋，因為美元是全球主導性儲備貨幣，自然吸引更大且更具影響力的資金流動。」

「然而，歐元僅從 ECB 先前及本週預期的升息中獲得有限益處，也反映了另一個因素：市場似乎認為這些升息是更為必要的，相較於已被定價進美元的升息更為如此。」

「換言之，投資者似乎認為，ECB 先前的政策利率過低。因此，ECB 的貨幣緊縮舉措主要被視為維護歐元價值的措施，而非顯著推升歐元價值。」