匈牙利福林：通脹驚喜與HUF走勢動態——ING

ING 的 Frantisek Taborsky 指出，匈牙利 8 月份通脹率回升至 1.3%，但仍低於市場預期及 NBH 預測，今年內價格增長預計將繼續低於目標。市場關注減息暫停的可能性以及在加入歐元前將設定較低通脹目標，若能源價格上升抑制近期福林走強，EUR/HUF 匯率或會再度升破 364。

通脹溫和但關注政策動向

「今日數據確認了匈牙利通脹如預期回升：7 月為 1.2%（近 10 年最低），8 月升至 1.3%，但仍低於市場預期。儘管如此，我們預計通脹在今年餘下時間仍將低於央行目標。NBH 對 8 月預測為 1.8%，即預測誤差為 0.5 個百分點，而 7 月份為 0.7 個百分點。」

「通脹前景依然溫和，但自上周 Bloomberg 指出央行考慮於 9 月暫停減息以為加入歐元前的低通脹目標鋪路以來，NBH 的故事更加引人關注。」

「NBH 隨後評論指出，任何政策轉變都要等到 9 月會議及其新預測後才可能出現。自上周起，收益率曲線大幅趨平，匈牙利福林走強，而今日數據預計不會扭轉這些走勢。」

「我們預期歐元區息差將進一步收窄，惟全球能源價格上升或限制福林進一步升值。EUR/HUF 已跌穿 364，但如果天然氣和石油價格繼續上漲，福林近期重新呈現高 Beta 的走勢下，我們可能會再次回到這個水平以上。」