日圓：對美元的看漲動能延續 —— Societe Generale

Societe Generale 的 Kenneth Broux 指出 USD/JPY 大幅回調，該貨幣對跌破155的關鍵圖形支撐，且交易價位低於其200日移動平均線。該銀行指出156.25附近存在阻力，下行目標為152.00/151.60和149.50。他們強調，目前推動日元復甦的是倉位、動能和技術面，而非2024年波動性事件的重現。

日元反彈由動能與資金流主導

「USD/JPY 最近跌破200日移動平均線（158.40）後，出現了明顯的回調。」

「該貨幣對已突破由五月和八月低點形成的圖形支撐（155），突顯了穩定的下行動能持續存在。」

「若出現短暫反彈，本週稍早創下的高點156.25或將成為阻力位。」

「下一個潛在目標可能位於一月低點152.00/151.60，以及149.50的預期位置。」

「自八月初以來，USD/JPY 修正幅度近7%，約為2024年夏季單邊干預與股市、貨幣市場槓桿套利交易解除導致日元空頭出清、波動率激增（包括VIX）並增強 Gold 作為分散資產吸引力時崩跌的一半。」