韓圓：大幅重新定價後漲勢將趨緩－DBS

DBS Group Research 的 Chang Wei Liang 指出，自六月下旬以來，美元兌韓元（USD/KRW）持續穩定下跌至1340附近，反映出來自記憶體產業繁榮和強勁投資計畫先前對韓元的樂觀情緒。然而，他現在預計，韓元進一步升值的空間將更為有限，因為低估狀況已大致消除，且韓國國民年金公團已暫停外匯避險操作。

韓元升勢面臨助力減弱

「美元兌韓元已回落至1340左右低點，自六月下旬見頂後持續幾乎無間斷的下跌。」

「由於記憶體市場蓬勃發展以及韓國記憶體製造商做出的大量投資承諾，我們此前對韓元持樂觀看法，但目前除非美元出現寬廣走弱，否則韓元進一步升值的空間可能有限。」

「首先，根據我們的DEER模型，韓元的低估情形已大幅收斂，當前定價已非常接近其公允價值。」

「其次，據報導，韓國國民年金公團（NPS）也已暫停其外匯避險操作。」

「目前暫停外匯避險操作，可能被視為當局希望淡化市場對韓元繼續升值預期的訊號。」