英鎊靜待聯邦儲備局的雙重通膨測試

壓在 GBP/USD 上的真正壓力，是一個利率平價掩蓋了雙方分歧。兩國央行的利率皆為 3.75%。聯準會（Federal Reserve, Fed）主席 Warsh 兩週前在 Jackson Hole 發表演說，為 16 日加息開啟可能性，目前市場價格已反映聯準會升息 0.25 個百分點的概率超過 60%。英格蘭銀行（Bank of England, BoE）貨幣政策委員會（Monetary Policy Committee, MPC）在 7 月 30 日以 6 比 3 決定按兵不動，三位成員則主張升至 4%。BoE 目前同樣面臨推動通脹今年逼近 3.2% 的能源衝擊，不同的是，聯準會主席 Kevin Warsh 認為通脹問題尚未解決；BoE 的分歧投票則難掩疲態。

Cable 走勢圖確認了市場的猶豫。8 月初自 1.3400 展開的反彈，在 8 月 21 日於 1.3675 附近力竭。隨後兩週匯價一路走低。1.3550 是 8 月盤整區間的中樞，也是週三的階段支撐。隨機 RSI 已進入超賣，但開始轉弱，顯示賣壓動能正在消退。50 日與 200 日指數移動平均線分別在 1.3550 與 1.3400 聚集，構成兩道技術層級。阻力位於 1.3650。

當前推動 Cable 的因素

週四的美國生產者物價指數（Producer Price Index, PPI）與週五的美國消費者物價指數（Consumer Price Index, CPI）是 9 月 16 日前最後兩項重要通脹數據。核心 PPI 預期月增 0.3%，年增 3.3%；核心 CPI 預估月增 0.2%，年增 3.4%。二者均高於前值。若數據超預期，將強化 Warsh 支持升息的論點，使美元受捧。數據走軟則讓市場再度押注降息，英鎊將隨之反彈。

日曆中還有其他例行公告：週四預期 20.5 萬的首次申請失業救濟人數、週四的二手房銷售數據，及本週五的英國採購經理人指數（Purchasing Managers Index, PMI）。英國自己的 CPI 數據亦將於週五發布，預估年增 2.6%，正好落在聯準會一連串政策決定的同一天。BoE 則於 9 月 17 日格林威治標準時間（GMT）正午公布決策。細節透露關鍵：英國通脹數據將在英格蘭銀行決策前公布，若結果過熱，將強化 MPC 鷹派少數支持升到 4% 的主張。

交易配置

阻力位：1.3650。支撐位：1.3475，其次 1.3400。

若 CPI 或 PPI 意外高於預期，Cable 跌破 1.3475，目標將看向 1.3400，聯準會升息且 Cable 回落時，甚至可能再測 8 月低點 1.3350。若數據低於預期、聯準會暫停升息的預期升溫，則 Cable 突破 1.3650，技術格局將轉而看向 8 月高點 1.3675 及 1.3700 關口。

GBP/USD 日線圖