歐元：歐洲央行決議前收益率具支撐作用 — MUFG

MUFG 的 Lee Hardman 指出，EUR/USD 近期逐步上升，受到對能源較為敏感的歐洲債券收益率走高以及市場對歐洲央行鷹派預期的支撐。該貨幣對已回升至其 200 日移動平均線（約 1.1635）上方，市場幾乎已完全反映在十二月前再度升息的預期，這也讓歐洲央行若要展現意外鷹派立場的難度提高。

鷹派預期已被反映

「市場焦點將轉向歐洲央行今日稍晚的政策更新。EUR/USD 在本月初持續走高，於歐洲央行會議前再度突破 200 日移動平均線，位於約 1.1635。」

「市場參與者預期歐洲央行今日將發布鷹派政策更新，考慮到夏季能源價格上升，以及歐元區經濟今年以來對能源價格衝擊的韌性。這些情況將為歐洲央行進一步加息提供依據，推動政策利率來到歐洲央行估計的中性利率範圍頂端 1.75%-2.50%。」

「歐元對歐洲央行政策更新的反應，將更取決於歐洲央行釋出進一步升息訊號的力度。我們一直預測歐洲央行會較不願將利率推向緊縮區間，但也認同最新的能源價格不利變化將加劇決策者對於第二輪通脹效應的擔憂。歐元區利率市場已幾乎完全反映在十二月前再度升息的可能，因此若要出現鷹派政策驚喜，門檻相當高。」

「今年夏季歐洲債券收益率對能源價格走高的敏感度高於美國，這一現象昨日再度出現──2年期美國國債收益率上升約 4 個基點。這也是近幾個月來EUR/USD逐步上升的原因之一。」