能源類別主導CPI漲幅，核心服務同步加快令通脹降溫希望落空

⑴ 繼此前受燃料價格推動PPI大幅上漲後，市場普遍預計美國CPI也將出現環比明顯上漲，此前1個月CPI曾出現下降，隨著能源價格反彈，通脹重新升溫。⑵ 有分析此前警告稱，在各種干預性言論甚囂塵上的背景下，如果最終公佈的CPI數據意外降溫以抵消PPI帶來的衝擊，也不會令人感到意外，而公佈後的數據證明分析師的判斷基本正確。⑶ 美國8月整體CPI環比上漲0.4%，與市場預期完全一致，也是5月以來最大的環比漲幅，同比上漲3.5%，同樣符合預期，與前1個月持平。⑷ 核心服務價格漲幅加快，但燃料價格主導了整體CPI的上漲，與昨日公佈的PPI數據類似，原油及成品油價格反彈使CPI中的能源分項明顯走高。⑸ 能源與核心服務形成雙重推力，意味著通脹回落路徑比預期更為曲折，市場對美聯儲下週加息的押注因此進一步固化，短期內降息預期基本被擠出。