日圓：收益率壓力可能導致兌美元進一步下跌——OCBC

OCBC 的 Christopher Wong 指出，受美國國債殖利率上升、美金走強以及油價高企的支撐，USD/JPY 出現反彈，儘管市場對日本央行進一步正常化的預期限制了漲幅。他提醒技術面上出現初步的多頭背離，並表示美國 CPI 數據將成為 USD/JPY 反彈延續還是結束的關鍵。

美債殖利率上升支撐美元兌日圓

「USD/JPY 反彈。PPI 公布後美國國債殖利率上升及美元整體回升形成支撐，同時油價走高強化通脹疑慮，對日本的貿易條件來說也較為不利。市場目光現轉向美國 CPI。」

「如果 CPI 尤其是核心通脹數據意外走高，或將推升美國國債殖利率並延續 USD/JPY 反彈。反之，若數據較溫和，則可能回吐近期利率重定價，日圓反彈主題有望重新主導市場。」

「短線走勢因此仍對美國利率的變化十分敏感，而日本央行進一步正常化的預期應可繼續對 USD/JPY 漲勢形成制衡。」

「我們早前對飛蜻姿態 (dragonfly doji) 所示的多頭反轉風險的技術性提醒已經實現。目前見於 154.25 水平，空頭動能雖保持但已有漸弱跡象，同時 RSI 從超賣區間回升。」

「現階段需注意 MACD 與 RSI 或正在初步出現多頭背離的潛在風險，但仍需觀察確認。阻力位於 155（2026 年低點至高點的 23.6% 費波納契回撤位）、156.70（38.2% 費波）。支撐分別見於 153、152.20（2026 年低）。」