石油：隨著暗航日益增多，價格逐步緩解——Commerzbank

Commerzbank策略師認為，隨著隱秘油輪「黑暗運輸」及航向改變恢復波斯灣供應，Brent原油價格應逐步回落至戰前水平。他們預計，到年底，運輸量將恢復至約每日800萬桶，明年則有望達到每日1,200萬桶，而石油產品與天然氣市場則會持續偏緊。

隱密流動有助Brent原油價格正常化

「因此，我們預期霍爾木茲海峽的航運流量將在接下來的幾個季度逐步恢復正常。」

「我們的假設是，包括『黑暗運輸』在內的運輸量，到今年底將恢復至約每日800萬桶，明年甚至會超過此水平。經過六個月，這種逐步降溫的過程，對運輸量的影響將如同達成協議般有效。」

「整體而言，這可能意味著每日1,300萬桶的原油——由原先波斯灣地區每日2,000萬桶——能進入全球市場。此外，波斯灣以外地區的原油產量，自戰爭爆發以來平均每日增加了120萬桶。合計之下，剩餘缺口將減少至約每日580萬桶。」

「若石油運輸量在來年持續增加，例如達到每日1,200萬桶，供應缺口將縮至低於每日200萬桶。對全球原油市場而言，整體影響不大。因此，我們預期油價在接下來的幾個季度將趨於緩和，於明年中回到接近戰前價格水平。」

「石油產品與天然氣的價格，因此也可能在未來幾個季度維持高於戰前水準。」