RH保證金壓力持續，所有焦點集中於Estates推出，BofA表示

```html2026年9月11日，美東時間上午10:43（MT Newswires）——BofA Securities在週五的報告中表示，RH（RH）正面臨來自更高運輸及原材料成本的持續利潤壓力，這些因素預計將抵銷大部分關稅退款的利好，同時市場關注點轉向其新推出的Estates產品。BofA指出，RH提升了2026財年調整後EBITDA利潤率指引，此增幅完全由關稅退款帶動，而越南關稅上升則進一步帶來壓力，因為越南是RH進口的重要來源。RH第三季度調整後EBITDA利潤率指引為12.5%至13.5%，低於BofA預期的19.1%及市場一致預期的19%；而第四季度收入成長指引為16.1%至21.2%，其中Estates預計可增添8個百分點。BofA表示，若第四季度展望與Estates順利推出，將可推動2027年的預期，但住房改善有限以及國際市場啟動及開業前費用增加340個基點仍是隱憂。BofA重申對該股的不佳評級，並將目標價由156美元下調至114美元。價格：133.92，變動：-0.10，變動百分比：-0.07```