Nvidia獲得AI熱潮，Dell獲得億萬富翁財富

1988 年，Dell 的一位秘書僅憑公司股票便可致富。到 2026 年，股價大約上漲了 350%，而這些財富幾乎都流向了一個人。這個人正是 Michael Dell。本週，他超越了 Jeff Bezos，成為全球第三大富豪，根據 Forbes 的統計，擁有 2765 億美元資產。

Nvidia 負責打造「大腦」，Dell 則負責打造「機箱」。Nvidia 生產運行人工智能（AI）所需的晶片，Dell 則將這些晶片安裝進金屬機櫃並發送到市場。Nvidia 的業務表現更為出色，上個季度營收 962 億美元，每賺一美元能保留 0.75 美元利潤。Dell 則報告營收 470 億美元，儘管 AI 伺服器銷售翻倍，每賺一美元只能保留 0.21 美元利潤。儘管如此，Nvidia 創辦人 Jensen Huang 身價為 1891 億美元，仍比這位「造箱者」少了 870 億美元。原因很簡單：Huang 僅持有 Nvidia 約 3% 的股份，而 Michael Dell 擁有 Dell 約 40% 的股份。

投資者花了數月尋找 Nvidia 之外的贏家，但他們看錯了方向。

專屬交易讓其他人都出局
他之所以持有這麼多股份，是因為曾將公司買回。2013 年 2 月，Michael Dell 推動公司私有化。Silver Lake 協助他完成這筆交易。同年 10 月，公眾股東以每股 13.88 美元賣出持股，隨後離場。就在這一消息公布後的兩天，Texas Monthly 刊登了一篇關於 Dell 股票過去表現的報導。文章估計，當時奧斯汀有大約 2700 位百萬富翁員工，當地人稱他們為「Dellionaires」。連秘書都能一夜致富。

這一波上漲完全不同，所有利潤集中於一處。

部分分析師仍質疑這輪漲勢的獲利能力。BeInCrypto 在財報公布前就提出了利潤空間的疑問。如果最終發現這一切其實沒有貢獻任何淨利，問題則會更加明顯。Fortune 援引 Piper Sandler 資深分析師 James Fish 表示。

目前 Dell 的身價比 Bezos 多出約 30 億美元，週一情勢可能就此逆轉，但這不會改變誰才是真正的公司擁有者。

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