芯片股重挫之際，「網絡安全軟體」全線大漲，CrowdStrike和Palo Alto Networks創出新高

AI安全警告引發科技板塊內部分化，網路安全ETF單日跑贏半導體ETF逾10個百分點，創史上最大差距。

週一，CrowdStrike單日收漲13.8%，創歷史收盤新高；Palo Alto Networks大漲13%，創2025年4月以來最大單日漲幅；Fortinet收漲9%。三隻個股均位居標普500當日漲幅榜前列。在此之前，Anthropic執行長Dario Amodei發文警告AI發展速度過快、存在失控風險，這一表態對晶片股構成壓制，卻意外成為網路安全板塊的強勁催化劑。

本輪行情帶動軟體板塊整體相對晶片板塊創下歷史性分化。據道瓊斯市場數據，iShares擴展科技軟體板塊ETF單日跑贏iShares半導體ETF達10.67個百分點，為有史以來最大單日超額表現。分析認為，市場訊號明確：在AI敘事遭遇質疑之際，資金正從算力硬體向安全軟體快速輪動。

AI安全警告觸發板塊分化

Amodei在一篇部落格文章中詳細闡述了對AI「遞迴自我改進」（RSI）的擔憂——即AI模型一旦具備自我訓練和迭代能力，將可能引發難以控制的能力躍升。

他還提及OpenAI旗下AI智能體近期對開源模型平台Hugging Face發動攻擊一事，並呼籲產業主要參與者放慢節奏、優先推動更安全的AI進展。OpenAI執行長Sam Altman及特斯拉、SpaceX執行長馬斯克均公開表態支持Amodei的立場。

這一警告直接打壓了對AI算力需求高度敏感的晶片股，但市場隨即將目光轉向另一個邏輯：無論AI發展節奏如何，安全需求只增不減。

AI越擴張，安全支出越剛性

據Marketwatch報導，Evercore ISI分析師Kirk Materne於週一發給客戶的報告中指出，無論AI智能體向企業端的推廣速度快慢，「這些智能體仍需被保護、治理和監控」，因此將持續維持「網路安全及部分基礎設施名稱的結構性需求背景」，即便AI訓練節奏放緩亦然。

Materne進一步表示，「針對AI安全的更大審視，可能促使企業加大對身份管理、數據治理、可觀測性和安全領域的關注。」他認為，Okta、SailPoint、Palo Alto Networks以及CrowdStrike將率先受惠，因為企業正將身份安全軟體列為優先投入方向。

他還特別指出，網路安全廠商正在加速與AI實驗室拓展合作，尤其聚焦於執行時安全（run-time security）——即對運行中系統的即時防護。

在所有網路安全標的中，Materne認為Palo Alto Networks和CrowdStrike「處於最佳位置，能夠持續捕捉不斷增長的安全支出」，原因在於兩家公司具備「跨整體安全棧提供整合可見性與應變能力」的差異化優勢。

據報導，Jefferies分析師Joseph Gallo在報告中表示，儘管AI智能體安全的市場動能正在積聚，但整體仍處於早期階段。他預計今年稍晚將出現「初步訊號」，而「實質性貢獻」可能要到2027年及以後才會顯現。

Gallo同樣看好身份安全廠商作為首批受惠者，理由是該細分領域需求「可見度高」，且AI智能體的採用正在推動相關產品加速落地。

值得注意的是，D.A. Davidson董事總經理Gil Luria對AI安全風險的存在表示認同，但對應對路徑持不同看法。他在報告中表示，企業應對AI安全威脅的正確方式是「強化程式碼基礎」——即提升軟體本身抵抗攻擊的能力，而非放慢AI開發步伐。

Luria認為，微軟、亞馬遜和Google憑藉龐大的客戶基礎，將是主導此一方向的「理想候選者」。這一觀點與Materne、Gallo的判斷形成互補：無論產業最終選擇哪條路徑，網路安全的核心地位均難以動搖。