為華爾街看漲敘事增添動力：GE Vernova(GEV.US)訂單儲備明年初或突破2,000億美元，CEO表示需求「強勁且持久」

據智通財經APP報導，週三，電力設備巨頭GE Vernova (GEV.US) 股價大幅反彈，原因是該公司CEO斯科特·斯特拉齊克在摩根士丹利拉古納會議上的一番表態：公司訂單儲備有望在2027年初突破2000億美元，比華爾街此前預期更早。

對於最近因AI交易回調而心神不寧的投資者來說，這番表態來得正是時候。斯特拉齊克表示，第二季末GE Vernova訂單儲備已經達到1760億美元。基於第三季度預期中的強勁訂單，公司有望「在2027年非常早的時候」觸及2000億美元。

「如果從終端市場談起，我會告訴各位，我們持續看到非常強勁且持久的需求，」斯特拉齊克表示。

他還把這個目標稱為「非常謙遜的里程碑」，並援引了電力消費增長這一更廣泛的趨勢。「世界需要更多的能源，而其中越來越多的能源將來自電力，GE Vernova在服務這一領域方面處於非常有利的位置，」他補充道。

讓多頭更為振奮的是，斯特拉齊克不只想談AI數據中心。他把目光拉到了2030年至2040年，稱那可能成為比2020年至2030年「更好的十年」。訂單儲備增長的一部分動力，來自高利潤率服務收入的持續增加；公司還在通過工廠自動化和機器人技術提升產能。

財務披露節奏也給了市場時間表：斯特拉齊克表示，明年1月財報電話會上，GE Vernova將提供2027年財務展望，同時披露2026年設備利潤率和訂單儲備數據；下一次資本市場日再設定2030年財務展望，並會用大量時間解釋為何公司對2030年至2040年充滿信心。

這套說法，和Bernstein等看多分析師的敘事幾乎形成呼應。Bernstein的蘇奈娜·奧卡蘭週二重申對GE Vernova的「買入」評級，目標價1298美元，並稱該公司仍然「wired to win」——具備制勝基因。她的關鍵提醒是：GE Vernova的故事「並不全是數據中心」。2026年上半年，數據中心訂單為50億美元，約佔電氣化訂單的38%；剩下62%則由公用事業驅動。

奧卡蘭認為，公用事業支出應繼續增長，並受到電網可靠性和韌性投資的支持。她指出，數據中心需求放緩可能會緩解發電瓶頸，但對解決現有電網約束幾乎無濟於事。換句話說，AI建設降溫，不等於老化電網的更新和強化會停。

但空頭的觀點也非常犀利。引發GE Vernova在週一的拋售的直接導火索，是GLJ Research將該股評級下調至「賣出」，並給出470美元目標價，為華爾街最低。GLJ分析師Gordon Johnson在報告中直言，GE Vernova是一家「被按照長期複利成長股來定價的週期性燃氣輪機製造商」。他認為，市場對這家公司的定價方式存在根本性錯配。Johnson提到，該股遠期EV/EBITDA倍數為38.9倍，幾乎是美光科技(MU.US)估值的四倍，而美光科技的盈利同樣取決於其無法控制的行業供需格局。