繼Meta之後，谷歌(GOOGL.US)綁定在運核電：資助兩座核電站增容約96兆瓦

智通財經APP獲悉，Alphabet(GOOGL.US)已同意出資提升美國南方電力公司(SO.US)一家子公司運營的兩座核電站的發電容量，在數據中心推高電力需求的背景下新增約 96 兆瓦的電力供應。根據週一的一份聲明，Alphabet 旗下Google將通過一項新費率安排，為喬治亞州Vogtle與Hatch核電站的所謂「增容」(uprate)提供融資。增容是透過更換部分機械部件等方式擴大反應爐電力輸出的一種做法。

南方電力公司旗下Georgia Power共同擁有Vogtle與Hatch兩座設施，母公司旗下的Southern Nuclear負責運營。這一安排尚待監管機構批准。

這筆交易達成的背景，是外界日益追問：為滿足激增的用電需求而新增的電力基礎設施，究竟應當由誰來買單。Georgia Power表示，與Google的協議將有助於保護居民和其他工業用戶，使其免於承擔升級成本。

類似安排已有先例：去年，Constellation Energy同意向Meta Platforms出售其伊利諾伊州一座核電站的電力，同時投資改進該設施的基礎設施。核電已成為AI驅動的用電需求激增的最大贏家之一，原因在於它能夠提供全天候的無碳電力。而對現有電廠進行升級，所需時間通常遠短於新建電廠動輒數年的週期。

背景：科技巨頭的核電競速

這次「增容」出資是Google核電布局的又一步。2024年10月，Google與Kairos Power簽署協議——全球首份由企業向多個小型模組化反應爐(SMR)購買電力的協議——計畫到2035年合計新增最高500兆瓦的先進核電產能，其中首座反應爐Hermes 2（田納西州橡樹嶺）擬於2030年上線，所發電力經田納西流域管理局(TVA)電網供應Google在田納西與阿拉巴馬州的數據中心。

同業巨頭的腳步更早：2024年9月，Microsoft與Constellation Energy簽署為期20年、835兆瓦的購電協議，推動重啟賓夕法尼亞州三哩島1號機組（Crane清潔能源中心）。2025年6月，Meta與Constellation Energy就Clinton清潔能源中心簽署20年購電協議，鎖定1,121兆瓦無碳電力，2027年6月起交付，並將透過增容新增30兆瓦出力——原文提到的「伊利諾伊州核電站」即此。「增容」邏輯甚至出現在新建專案上：Kairos此後把Hermes 2的單堆出力從28兆瓦上調至50兆瓦。

需求側的缺口可見一斑：據高盛此前估算，美國數據中心用電量在2023至2030年間將大約增至三倍，需要新增約47吉瓦的發電產能。用電緊張也已傳導到價格端：美國多個電力市場的容量拍賣價格近年屢創新高，而與科技巨頭簽訂的長期購電協議，正在為在運核電機組帶來新的盈利模型。

增容之所以被視為快路徑，在於它不必重複新建機組的漫長週期：通常只需更換汽輪機葉片、升級發電機部件或儀表控制系統，即可讓在運機組多擠出幾個百分點的出力，成本與工期以「年」和「億」計，而非新建專案的十年與百億美元級（據行業通行情況）。96兆瓦的量級對單機容量上千兆瓦的Vogtle而言並不算大，但在電網緊缺時段彌足珍貴——按美國戶均負荷粗略折算，大致相當於數萬個家庭的用電需求。

喬治亞的Vogtle電站本身就是美國核電復興的標誌：其3號、4號機組分別於2023年7月和2024年4月投入商運，是美國數十年來的首批新建核電機組，最終造價超過300億美元、工期嚴重超支。這段歷史也解釋了「增容」這條快路徑為何對科技公司格外有吸引力——不用等十年，只需給在運機組換裝升級。

喬治亞正是這場用電競賽的前線：亞特蘭大都會區近年成為美國增長最快的數據中心市場之一，Georgia Power此前披露的大負荷客戶申請隊列以十吉瓦計。2025年初，州監管機構已著手修訂大負荷客戶的費率規則，要求科技與工業大用戶承擔更多基礎設施成本。與Google的新費率安排，可視為這一監管方向的延續。

核電競速背後的邏輯並不複雜：風能與太陽能雖可快速併網，卻受制於間歇性；核電的全天候基荷屬性恰好匹配數據中心全年無休的負荷曲線——這解釋了為何科技巨頭的清潔電力採購近年來明顯向核電傾斜。

買單之爭同樣在喬治亞上演：Georgia Power近年因數據中心負荷激增而擴大電力投資，居民電價上漲壓力與「大用戶自擔成本」的監管辯論持續進行。本篇協議中的新費率安排能否獲批，正是這場辯論的最新檢驗——若獲批，它將以「增容融資」的形式，把「大用戶付費」原則寫進費率結構。聲明未披露Google為此支付的對價，也未說明Google將以何種條件取得新增電力。