美國財政部擬再回購至多60億美元長期國債，30年期收益率創2007年以來新高

為遏制近期借貸成本上升，美國財政部持續透過回購為市場提供流動性支持。兩週前財政部進行的首次加碼回購對長債收益率壓制有限，此次行動計劃目前看來也未改變長債收益率的高企勢頭。

美東時間23日週三，美國財政部公佈，將進行又一輪長期美債回購操作，買入合計面值至多60億美元的20年至30年期限美國國債，回購債券的到期日為2046年11月15日至2056年8月15日，操作時間為美東時間9月24日週四13時40分至14時，結算日為9月25日。

這是財政部第二輪最高60億美元的加碼回購。9月10日，財政部首次進行擴大量的長債回購，同樣設定60億美元的最高目標，最終僅回購約52億美元10年至20年期美債，未能用足上限。媒體指出，這表明在當時市場價格下，願意出售債券的持有人數量不足。

美國財政部宣佈週四的回購計劃上限後，二級市場美國長期國債價格延續跌勢、收益率進一步上行。30年期美債收益率一度升至5.41%上方，刷新上週二所創的2007年以來高點，日內升逾10個基點。

自2月底美國和以色列對伊朗採取軍事行動以來，能源成本上升推動全球債券收益率普遍走高，強化市場對通脹和利率的擔憂。聯準會上週會議決定升息25個基點，貨幣政策的投票委員全票通過三年來首次升息，且會後公佈的點陣圖顯示，多數決策者預計今年內還將有一次升息，體現了聯準會遏制價格壓力的決心。

面對外界認為擴大回購規模屬於市場干預、且無法解決美國財政基本問題的批評，美國財長貝森特為這一舉措進行了辯護。他本週一接受訪問時表示，加碼回購是他認為市場價格「偏離均衡」後採取的行動。

貝森特當時指出，擴大回購計劃以來長債收益率的變化相對有限。他表示，從8月19日財政部公佈擴大回購的計劃到9月21日，30年期美債收益率僅上升了約1個基點。

國際金融協會警告：回購無法解決美國債務的根本問題

週三較早時候，全球最大金融產業協會之一國際金融協會（IIF）警告稱，試圖通過「金融工程」並不能解決美國債務的根本問題。

IIF在一份報告中表示，在二級市場購買證券等干預措施「可能提供暫時性緩解，但無法解決債務不斷上升背後的結構性因素」。

美國財政部上一次宣佈擴大回購規模是在9月9日。當時財政部表示，回購規模上限為60億美元。儘管這一規模是最初公佈的20億美元的三倍，但考慮到財政部8月19日給出的「至少翻倍」這一理論上沒有限制上限的指引，一些市場參與者曾預計實際規模會更大。

最終，財政部並未用足60億美元的上限，而是僅購買了約52億美元的10年至20年期美債。財政部官員表示，這是由於市場提供的具有競爭性的報價不足所致。在那次操作中，投資者向財政部提交了總額約105億美元的債券。

鑑於9月10日首輪加碼回購操作因符合財政部要求的競爭性報價不足而未達上限目標，如今，市場關注點已經轉向第二輪60億美元回購能否真正用足。

這意味著，在長端收益率再次逼近前期高點的情況下，週四財政部能否吸引足夠的持有人出售債券，以及60億美元上限最終能否全部執行，將成為衡量這一回購工具實際效果的重要觀察點。