諮詢巨頭貝恩敲響警鐘：全球AI行業需實現6萬億美元年收入才能撐起數據中心「燒錢潮」

智通財經APP獲悉，全球諮詢巨頭貝恩表示，到了2031年，全球人工智慧（AI）行業需要實現6兆美元的年收入，才能證明目前全球範圍內用於建設數據中心的鉅額資本投入是合理的。

貝恩於週二在其年度全球科技報告中表示，現有的消費者和企業AI服務最多可能貢獻其中的1.8兆美元，這意味著仍需創造4.2兆美元的新收入。貝恩指出，這一收入缺口可能來自自動駕駛機器人、機器人等尚處於起步階段的領域，以及藥物研發、心理健康與能源生產等新興領域。

該報告主要作者、貝恩全球科技、媒體和電信業務負責人David Crawford表示：「這個行業需要的是一輪創新浪潮，其規模將遠遠超過移動互聯網和雲端運算所釋放的創新空間。」他說：「AI基礎設施的建設速度遠遠領先於需求曲線，要以可持續的方式為其提供資金支持，就需要使全球年度GDP增速提高約1個百分點。」

貝恩表示，儘管當前的討論主要集中在員工生產力方面，但從AI基礎設施的經濟效益來看，除了生產力提升之外，還需要創造數兆美元的新收入。

此外，貝恩預計，到2030年，數據中心支出將達到5兆至6.5兆美元，並新增至少150吉瓦的產能，這將進一步加劇各國能源資源的壓力。該公司表示，到2031年，AI基礎設施的年度支出——包括數據中心、運算能力，以及加速器和記憶體晶片的升級——最高可能達到1.5兆美元。

數據中心開發商目前已經面臨變壓器以及水電供應短缺的問題，同時還遭遇當地居民的強烈反對。僅在美國第二季度，就有價值680億美元的數據中心項目因此被阻止或延遲。

貝恩的報告凸顯，要讓當前AI發展速度具備可持續性，未來仍面臨諸多障礙。Microsoft (MSFT.US)、Google (GOOGL.US)、Amazon (AMZN.US)、Meta Platforms (META.US)以及Oracle (ORCL.US)等公司正投入數兆美元建設數據中心，以滿足AI對運算資源不斷增長的需求。數據中心的規模和成本約每12至16個月就翻一番，部分原因在於Nvidia (NVDA.US)與SK Hynix (SKHY.US)等公司的晶片、網路設備以及其他零組件價格大幅上漲。

在AI服務提供商尚未實現明確回報之際，這份報告發布時，圍繞AI投資回報的爭論正在不斷升溫。批評人士擔憂，科技製造商與AI開發商之間形成了日益相互依賴的關係網絡，這種關係助推了高漲的市場預期，而這些預期反過來又需要投入更多資金。

值得一提的是，AI鉅額資本支出未必能夠轉化為可持續回報，也正是Michael Burry持續唱衰AI交易的重要原因。這位因於全球金融危機前大舉做空美國房地產市場而聞名的投資者，最新表示，AI泡沫可能比最初預想的更早破裂。他如今正將重倉AI標的的空頭部位置換為看跌期權，以便在更短的時間窗口裡獲得更具成本效益的槓桿。

在週一發布的投資通訊中，Burry寫道：「從根本上來說，我正在把時間表往前移。因此，我希望空頭部位擁有更多槓桿。當時間窗口更貼合預期時，槓桿的風險會更容易承受。要說槓桿，沒有什麼比期權更合適——這裡指的是看跌期權；由於VIX等波動率指標異常低，這些期權的價格相對低廉。」他透露，部分調倉操作是為了降低稅負，但主要原因是他認為「AI泡沫可能比預期更早破裂」。新的看跌期權部位意味著，他押注AI交易可能在明年夏季前發生反轉。