美股前瞻｜三大股指期貨漲跌不一 PCE數據即將揭曉 美光(MU.US)財報盤 後出爐
美股三大指數期貨漲跌不一。
盤前市場動向
1.9月30日（週三）美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨漲0.01%，標普500指數期貨漲0.03%，納指期貨跌0.09%。
2.截至發稿，德國DAX指數跌0.13%，英國富時100指數漲0.07%，法國CAC40指數跌0.53%，歐洲斯托克50指數跌0.28%。
3.截至發稿，WTI原油漲1.51%，報90.73美元/桶。布倫特原油漲1.76%，報97.85美元/桶。
市場消息
美國8月PCE恐再潑冷水！核心通脹料仍頑固，聯準會「不必再加息」證據或難尋。根據市場預測，聯準會最青睞的通脹指標——8月整體PCE和剔除食品與能源成本的核心PCE環比均預計上漲0.3%。同比方面，整體PCE預計上漲3.7%，核心PCE預計上漲3.3%，均與7月持平，且仍遠高於聯準會2%的目標。換句話說，幾乎沒有跡象顯示通脹會在短期內消退。這意味著，9月升息之後，圍繞10月還是12月再度行動的爭論只會更加激烈。
美國抵押貸款利率連續六週攀升，重創再融資與購房需求。美國抵押貸款銀行家協會的季調指數顯示，致使每週抵押貸款需求下降6%。上週，符合標準貸款餘額要求的30年期固定利率抵押貸款平均合同利率從7.12%升至7.30%。在首付比例為20%的貸款中，包含貸款發起費用在內的貸款點數從0.73升至0.75。再融資需求受到的衝擊最大，因為在當前更高利率環境下，極少數借款人能從中獲益。當週住房貸款再融資申請量下降了9%，且較去年同期低56%。再融資在抵押貸款業務總量中的占比從前一週的39.3%降至38.3%。MBA經濟學家Joel Kan在一份聲明中表示：「政府支持的再融資業務下降了13%，其中FHA和VA的貸款申請量均出現了兩位數的週度降幅。」
小摩：中東石油出口已恢復至戰前九成。摩根大通最新報告顯示，隨著沙特東西輸油管道恢復運行，中東石油出口正快速回升。過去5天，地區原油和成品油出口10日均值維持在約2050萬桶/日，相當於2025年正常水準的89%，較戰前僅低約11%。不過，恢復並不均衡。原油出口已反彈至1750萬桶/日，相當於戰前水準的98%，顯示原油市場基本恢復正常；成品油出口仍僅約300萬桶/日，相當於正常水準的58%，柴油、航煤等供應約束依然明顯。摩根大通強調，運輸恢復並不意味著安全形勢改善，更準確地說，是能源行業已越來越能在持續高風險環境下維持運營。目前中東石油市場最大的剩餘缺口，已從原油轉向成品油。
伊朗稱已收到美方對其重開霍爾木茲海峽提議的回覆。當地時間30日，伊朗政府發言人穆哈傑拉尼表示，在當天的政府內閣會議上，外交部長阿拉格齊彙報了其紐約之行及所舉行的一系列會議的情況，其中包括伊方通過調解方向美國提交的關於重新開放霍爾木茲海峽條件的提議。阿拉格齊稱，已收到美方對該提議的回覆。伊方暫未透露更多細節。伊朗外長阿拉格齊28日表示，伊朗已通過卡達調解方提出重開霍爾木茲海峽和推進談判的條件，卡達將把方案轉交美國，伊方正等待美方正式回應。同日，美國總統特朗普證實美伊通過調解方交換信息，但否認有關其願有條件解除對伊制裁的報導。
多家美科技企業簽署人工智慧安全自律協議。美國多家科技企業負責人當地時間9月29日在白宮簽署了名為《白宮超級智能協議：前沿責任聯合承諾》的文件。該協議要求企業承諾加強對前沿人工智慧模型的安全管控。參與企業還將定期會商，研究制定相關標準和行業規範。
個股消息
華爾街屏息以待：美光(MU.US)財報會否有驚喜？在AI浪潮的強勁驅動下，美光科技即將在週三盤後公布備受矚目的最新財報，市場普遍預期其會交出一份亮眼成績單。據Visible Alpha預測，美光科技第四財季營收預計將達到509.5億美元，同比增長350%。調整後每股收益預計為31.63美元，是去年同期的10倍以上。摩根大通分析師Harlan Sur指出，投資者更應留心管理層可能拋出的「意外驚喜」——例如一項規模龐大的全新資本回饋計畫，這通常意味著大手筆的股票回購或提高股息分紅。美光盤前漲0.3%。
消息稱蘋果(AAPL.US)將大力進軍智能家居市場。據報導，蘋果計畫10月13日大力進軍智能家居市場，這標誌著在新任CEO特努斯的領導下，公司產品線的一次關鍵擴張。據知情人士透露，該戰略的核心是一款代號為J490的智能家居中控設備。蘋果還計畫發布HomePod mini自2020年問世以來的首次更新，以及自2022年以來的首款新的Apple TV機上盒。這些產品也將展示蘋果歷時多年開發的新款Siri人工智慧助理。升級版Siri的發布曾多次推遲，而這些智能家居設備有望凸顯蘋果在人工智慧領域奮起直追的努力。知情人士透露，這款家居中控設備將採用約6英吋方形顯示屏的設計，並提供壁掛式和桌上型兩種版本；新款HomePod mini和Apple TV將保留目前設計，但會搭載更快的處理器，以支援Siri更強大的AI模型。
據報Meta(META.US)借AI數據中心申請高額研發稅收抵免。Meta正利用美國研發實驗稅收抵免政策，為其人工智慧數據中心申請數十億美元稅收優惠。該公司將價值數十億美元的數據中心項目描述為「實驗性研發活動」，並稱從英偉達等供應商採購的AI運算晶片屬於實驗項目投入，因此符合抵免條件。文件顯示，去年，該政策幫助Meta減少近40億美元稅負，使其成為上市公司中該項稅收抵免的最大受益者之一。不過，Meta內部會計人員已警告這一做法存在法律風險，美國國稅局可能對相關申請提出質疑。稅務諮詢機構BPM合夥人Andre Shevchuck表示，將AI數據中心歸類為研發實驗項目「超出常規」。美國國稅局過去也曾審查企業將普通商業支出納入研發抵免範圍的做法。Meta盤前跌0.4%。
特斯拉(TSLA.US)簽署300億美元融資安排，包括循環信貸和延遲提款貸款。據美國證交會(SEC)文件顯示，特斯拉(TSLA.US)簽署多項融資安排，包括200億美元三年期延遲提款定期貸款額度、80億美元五年期循環信貸額度以及20億美元364天循環信貸額度。文件顯示，特斯拉同時終止原有循環信貸協議。新的五年期循環信貸額度允許開立最高5億美元信用證，三年期延遲提款定期貸款額度將於2029年9月29日到期。此外，特斯拉的循環信貸額度最多可增加40億美元，達到140億美元。特斯拉盤前跌0.6%。
AI算力爭奪戰升級！Anthropic披露遠高於5月估算的845億美元協議 SpaceX(SPCX.US)AI增長引擎再提速。據報導，全球AI大模型/AI應用領軍者Anthropic已簽訂協議，擬支付最高845億美元，以使用馬斯克創立並掌舵的「AI+太空探索」領軍者SpaceX(SPCX.US)截至2029年的AI算力資源。這也意味著，Anthropic同意向SpaceX支付的算力費用接近此前估算的兩倍，此舉也在凸顯出模型商業化進程越快，能夠及時交付並穩定運行的算力集群越具戰略價值。這一金額可謂遠遠高於今年5月披露的協議規模。SpaceX在其IPO申報文件中透露，Anthropic同意每月支付12.5億美元，以獲取AI算力，期限最長為三年。該協議可提前90天通知取消。如果協議完整執行三年，總金額將約為450億美元。
波音(BA.US)再下一城：擊敗諾斯羅普·格魯曼(NOC.US)拿下美海軍六代機F/A-XX訂單，開發合同200億美元。美國國防部週二表示，波音(BA.US)已被選定建造美國海軍下一代隱形戰鬥機。這是波音連續第二次拿下主力戰機大單，也為此前延宕數月、對美國在太平洋戰略這一至關重要的項目畫上句號。波音在開發合同中擊敗了競爭對手諾斯羅普·格魯曼(NOC.US)。該合同價值200億美元，用於生產測試飛機。隨著產能提升、以及潛在的海外客戶下單，該項目在其全生命週期內可能增長至數千億美元。波音盤前漲超2%。
Robinhood(HOOD.US)再推創新產品：週末股票交易、業績合約與加密永續期貨。Robinhood計畫推出週末股票交易，成為現代美國市場首例。這家在延長散戶交易時段方面領先的一家券商週二表示，其客戶很快將能在週末交易一籃子精選股票和交易所交易基金（ETF），從而將目前從美東時間週日晚上8點至週五晚上8點的交易時段進一步延伸至週末。該功能將通過把訂單路由至Bruce Markets運營的交易場所實現。Robinhood首席經紀官Steve Quirk在聲明中稱：「突發新聞不會等待開盤鐘聲。」Robinhood盤前漲2.7%。
重要經濟數據和事件預告
北京時間20:15 美國9月ADP就業人數變動
北京時間20:30 美國8月個人支出月率、美國8月PCE物價指數年率、美國8月核心PCE物價指數年率、美國第二季實際GDP年化季率終值、美國第二季GDP物價指數季率終值、美國第二季核心PCE物價指數年化季率終值、美國第二季消費者支出年化季率終值、美國第二季GDP隱性平減指數季率、美國8月批發庫存月率初值
北京時間21:45 美國9月芝加哥PMI
北京時間22:30 美國截至9月25日當週EIA原油庫存變動、美國截至9月25日當週EIA汽油庫存變動、美國截至9月25日當週EIA精煉油庫存變動、美國截至9月25日當週EIA俄克拉荷馬州-庫欣原油庫存、美國截至9月25日當週EIA每週原油進口變動
北京時間次日凌晨01:30 2027年FOMC票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金在一場活動上致歡迎詞
北京時間次日凌晨03:25 聯準會理事麗莎·庫克發表講話
北京時間次日凌晨04:00 美光公司在美股盤後公佈財報
北京時間次日凌晨05:10 2027年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比發表講話
北京時間次日凌晨06:00 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表講話
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更新版 4-達美航空警告稱，隨著燃油價格衝擊利潤，航空運力將進一步收緊
達美航空下調年度盈利預期，因預計燃油成本增幅升至600億美元。首席執行官表示，今年票價已上漲約20%，乘客抵觸情緒有限。分析師警告稱，2027年能否維持較高票價對提升利潤率至關重要。文中補充了財報電話會議上的發言及分析師評論。 路透芝加哥10月9日報導——達美航空（DAL.N）週五表示，鑒於燃油成本飆升，儘管旅遊需求強勁且機票價格上漲，該公司仍被迫將2026年利潤預期下調近四分之一，因此航空業明年可能需要進一步限制航班成長以保障獲利能力。 這一警告凸顯美國航空公司面臨的日益嚴峻挑戰。雖然強勁的需求和有限的座位增長協助它們大幅提高票價以抵銷更高的燃油成本，但為了搶佔更多需求而增加過多航班可能會加劇乘客爭奪戰，進而使維持高票價和保護利潤變得更加困難。 這家總部位於亞特蘭大的航空公司目前預計，其年度燃油支出將較去年增加約60億美元，比7月的預測高出約20億美元，因伊朗戰爭已導致全球航空燃油價格急劇上漲。全球航空公司正為長期的燃油衝擊做準備。瑞安航空集團首席執行官奧利里（Michael O'Leary）週四表示，高企的航空燃油價格可能還會持續12至18個月，這給航空公司提價和控制成本帶來了更大壓力。 「在高成本環境下，僅靠成長無法脫困，」達美航空首席執行官巴斯蒂安（Ed Bastian）在討論公司業績和前景的電話會議上表示。他說，該行業已經採取限制運力措施，但明年還需要進一步行動來提升獲利能力。 巴斯蒂安稱，達美航空今年已將機票價格上調約20%，旅客的抵觸情緒有限。他有信心，即使燃油成本最終下降，這些較高的票價仍能維持。 達美航空將其經調整的年度每股收益預期從7月份預測的6.50至7.50美元下調至5.10至5.60美元。根據LSEG數據，新區間中位數低於分析師平均預期的5.46美元。 第三季度每股調整後利潤為1.72美元，較分析師平均預期低4美分。午盤交易中，達美航空股價下跌1.7%，而美聯航下跌1.4%。美國航空和西南航空均下跌約1%。 達美航空透過持有費城郊外的一家煉油廠，在一定程度上抵禦了燃油成本上升的影響，預計該煉油廠今年將帶來超過7億美元收益。即便有這一緩衝，該航空公司預計其第四季燃油成本將從第三季的每加侖3.61美元升至4.25美元。 達美航空預計第四季經調整後每股收益在1.15美元至1.65美元之間，其中1.40美元的中位數大致符合分析師平均預期的1.39美元。 票價上漲 政府數據顯示，2026年前八個月，美國航空公司燃油支出達429億美元，儘管燃油消耗量略有下降，但較上年同期仍增加了132億美元。根據美國勞工統計局資料，強勁需求和有限座位增長推動4月至8月期間美國航空公司票價平均同比上漲約25%。 Melius Research分析師表示，儘管燃油成本飆升，但達美航空提價能力正在協助其保持下半年獲利大致持平。但他們警告稱，該公司的利潤率多年來一直難以改善。 他們在研究報告中寫道：「2027年能否維持或提高票價，是提升利潤率的關鍵所在。」 隨著產業運力增長預計將在第四季度加速，這一挑戰可能會更加嚴峻。德意志銀行分析師預計，第四季該行業通過收入措施回收的燃油成本比例將有所下降，預計要到2027年初才能完全回收。 巴斯蒂安指出，全行業回報率低迷是限制運力增長的另一個原因。他表示，在燃油價格局勢更明朗之前，達美航空將對其2027年的運力計劃保持審慎態度。他補充，與國內航線相比，國際航線在達美航空運力擴張中或佔比更高。 目前，達美航空表示，高端客艙和企業差旅業務依然表現強勁，而經濟艙業務也在逐步改善。鉴於第四季機票預訂率已超過60%，儘管運力擴張幅度有限，達美航空預計營收將同比增長約20%。 高管們表示，2027年第一季的早期預訂趨勢同樣令人鼓舞。
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