摩根士丹利對美國房屋建築商持「謹慎」看法，並警示負擔能力憂慮
路透社2026/10/01 10:1210月1日 - ** 摩根士丹利首次覆蓋美國住宅建築商，對該行業持「審慎」看法
** 購屋負擔能力、激勵措施及利潤率壓力為主要挑戰——該券商指出
** 摩根士丹利表示，購屋負擔能力問題導致現有住宅銷售維持區間震盪，限制了二手房供應，並繼續對新屋市場構成壓力；較低的抵押貸款利率則提升了購屋負擔能力
** 首次覆蓋托爾兄弟公司（TOL.N），給予「超配」評級，因其客戶群體富裕且對利率敏感度較低，且定價能力較強
** 分析師指出，D.R. Horton DHI.N 仍易受首次購屋者購屋負擔能力壓力影響；PulteGroup PHM.N 雖擁有有利的購屋者結構，但未能轉化為更強勁的每股收益（EPS）增長
** 評級與目標價：
公司名稱 | 評級 | 目標價 |
托爾兄弟 | 增持 | 159美元 |
D.R. Horton | 中性 | 151美元 |
普爾特集團 | 均等權重 | 128美元 |
萊納公司 | 減持 | 65美元 |
KB Home | 減持 | 39美元 |
NVR公司 | 減持 | 5,058美元 |
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