颶風逼近美國墨西哥灣，四分之一原油停產，助油價大漲

大西洋本季首個颶風 "Isaias" 正朝美國墨西哥灣沿岸逼近，已迫使該地區逾四分之一的海上石油產量停產，與此同時中東局勢持續動盪，推動國際油價週四一度漲超5%。

截至週三午間，美國海洋礦產管理局數據顯示，墨西哥灣已有約51.2萬桶/日的石油產量關停，佔該地區總產量的25%，天然氣產量關停比例亦達16%。Shell、Chevron、BP等主要石油公司已相繼撤離非必要人員，並對多處海上設施實施停產操作。

此次颶風來襲時機尤為不利。美國煉油廠正以約95%的滿載運轉以彌補海外因戰爭導致的供應缺口，汽油和餾分油庫存均處於數十年來的季節性低點，戰略石油儲備亦跌至1982年以來最低水平。

Mizuho Securities能源期貨總監Robert Yawger將此形容為「25年來最糟糕的時機」，警告若美國煉油產能被迫退出市場，後果「將是災難性的」。

週四WTI原油一度上漲5.6%，後特朗普稱不會中選前攻擊伊朗，漲幅部分回吐，截至發稿上漲3.44%。

墨西哥灣逾四分之一原油產量停產

美國墨西哥灣能源生產商已開始關閉海上設施並撤離工作人員，以應對颶風Isaias。

美國國家颶風中心數據顯示，Isaias持續風速達到75英里/小時，週三夜間位於密西西比河河口西南偏南約460英里處。當前預測顯示，颶風可能在週五深夜或週六清晨於路易斯安那州、密西西比州、阿拉巴馬州和佛羅里達州狹長地帶附近登陸。

截至週三中午，美國墨西哥灣已有約51.2萬桶/日原油產量停產，相當於該地區當前原油產量的25%；天然氣產量則有約16%被關閉。此外，已有8座海上平台和2座鑽井平台撤離工作人員。

主要石油公司已經採取應對措施。Chevron表示，已在墨西哥灣4處資產啟動停產程序並撤離相關人員；Shell已在5處設施停止生產並撤離人員，同時從另一處設施撤走非必要人員。Harbour Energy也開始在部分設施削減產量並撤離人員，BP則正在撤離海上設施的非必要人員。

目前，颶風路徑仍是決定能源供應影響程度的關鍵。如果預測路徑維持不變，Enki Research風險模型師Chuck Watson預計，油氣生產中斷時間可能不會超過一週。

煉油供應面臨更大風險

相比海上原油生產，市場更擔心颶風對美國煉油系統造成的衝擊。

美國大部分煉廠位於墨西哥灣沿岸，目前煉廠開工率約為95%，正處於接近滿載運轉狀態。與此同時，美國正在通過高負荷煉油來彌補海外因戰爭等因素造成的供應中斷，系統本身幾乎沒有多餘產能。

據Lipow Oil Associates總裁Andy Lipow估算，美國約270萬桶/日、即14%的煉油產能位於颶風預測路徑內或附近。

若颶風路徑進一步向西移動，包括Chevron位於密西西比州帕斯卡古拉的煉廠在內的重要能源設施將面臨更大風險。該煉廠原油加工能力達到36.9萬桶/日，可生產汽油、柴油、航空煤油和高級基礎油。

Lipow表示，新奧爾良/巴吞魯日以及密西西比州/阿拉巴馬州地區至少部分煉廠可能需要降低原油加工量。與此同時，向煉廠運送原油以及從煉廠裝運成品油的油輪也可能因天氣影響而延誤，佛羅里達州受到的影響尤其值得關注，因為該州依賴從墨西哥灣沿岸運輸燃料。

如果煉油產能進一步受損，美國成品油供應可能面臨更大壓力。Mizuho Securities能源期貨主管Robert Yawger警告稱，如果美國煉油產能退出市場，可能造成嚴重後果，並迫使市場面臨柴油出口受限的風險。

美國燃料庫存已缺乏「緩衝墊」

此次颶風威脅之所以受到市場高度關注，還在於美國燃料庫存已經處於偏低水平。

數據顯示，美國汽油庫存近期降至2012年以來同期最低水平；包括柴油在內的餾分油庫存則降至有記錄以來10月初的最低水平。

與此同時，美國戰略石油儲備（SPR）此前已被大量動用，目前庫存約為2.83億桶，為1982年以來最低水平。

這意味著，如果颶風導致煉廠或運輸設施出現較大規模中斷，市場可用於彌補供應缺口的庫存緩衝空間已經明顯收窄。

更廣泛來看，全球成品油供應同樣面臨壓力。伊朗戰爭導致中東部分煉廠受損或運輸受阻，俄羅斯煉廠遭遇無人機襲擊。在這一背景下，美國煉廠已成為全球燃料供應的重要來源。

因此，颶風對美國墨西哥灣能源基礎設施的衝擊，可能不僅影響美國國內燃料市場，也可能進一步收緊全球成品油供應。

中東局勢是影響油價的核心原因

除美國墨西哥灣供應風險外，油價波動的核心原因是中東局勢。

據新華社報導，也門胡塞武裝8日稱，該組織當天第二次使用彈道導彈打擊沙烏地阿拉伯首都利雅德的哈立德國王國際機場，同時警告相關人員遠離被其認定為「打擊目標」的沙特石油設施。

美國媒體報導稱，胡塞武裝對沙烏地阿拉伯的襲擊、波斯灣附近油輪遭襲，以及市場對美國可能恢復打擊伊朗目標的猜測，共同加劇了能源市場的波動。後特朗普在社群媒體上發文闢謠，稱不會中選前攻擊伊朗，國際油價漲幅部分回吐。

在美國墨西哥灣生產停產、煉油設施面臨颶風威脅以及中東局勢動盪，前景不明的情況下，原油市場的供應端壓力持續加大。

不過，颶風最終對能源市場造成多大影響仍取決於其登陸路徑和強度。

路徑方面，目前預測顯示，颶風可能在新奧爾良以東登陸，這一位置或有助於避開美國墨西哥灣沿岸部分核心能源設施。強度方面，分析人士指出，即使是一级颶風，煉油設施恢復正常運營也可能需要一週左右時間。